债市调整 新发偏债基金迎来中长期建仓良机

　　今年以来，A股市场表现低迷，上证指数从3539点下跌至2638点后保持低位震荡。面对利率持续走低，“资产荒”成为投资者面临的一大难题，低风险、业绩稳定的偏债混合型基金产品再次获得市场关注。据了解，泰康宏泰回报混合基金于5月11日—6月3在招行银行、泰康资产直销中心等渠道发售。该基金用于投资股票资产不高于总资产的30%，债券资产投资比例灵活，是契合当下市场环境的基金投资品种之一。

　　作为一只偏债混合型基金，泰康宏泰回报两位拟任基金经理具有丰富的投资管理经验。泰康宏泰回报混合基金拟任基金经理蒋利娟表示，在资产荒大环境下，确定性投资机会还看债券投资。值得一提的是，蒋利娟擅长固定收益投资和流动性管理，投资风格稳健。据银河证券基金研究中心数据显示，截至2016年 3月31日，蒋利娟管理的薪意保货币B，今年以来在同类排名前1/3，投研实力可圈可点。

　　业内人士普遍认为，在公募投资领域，泰康资产将传承其多年稳健投资的投资风格，继续发挥在大类资产配置上的投资优势。事实上，在保险资管领域，泰康资产早已名声远播，其产品业绩稳居业内前列。根据华宝证券中国投连险分类排名，截至2015年年末，在全部同类产品中，泰康开泰稳利精选和泰康稳健收益两产品的近1年、近3年收益率排名分居前列。在公募方面，泰康资产旗下也不乏明星产品，根据银河证券基金研究中心数据，截至3月31日，泰康新回报混合基金A类今年以来在同类同期产品中排名15/322，体现了基金管理人稳健操作的投资风格。

　　近期，债市出现多起信用违约事件，债市的健康可持续发展引发业界广泛担忧。业内人士表示，当前信用债风险是债券投资风险中最突出的风险之一。专家建议，基金投资尤其是偏债混合基金的选择，应重点关注基金持仓情况。对于那些已经持有低评级债券，且杠杆较高的偏债基金，要谨慎防范风险。同时也应重点关注，具有建仓优势的新发偏债混合基金产品，这类基金由于资产结构好，预计受债券市场调整因素影响较小，是投资者长期稳健投资首选。

　　在债券投资领域，泰康资产凭借强大的内部评级体系为公募投资保驾护航。作为当前国内资管行业信用风险管理经验最丰富的机构之一，泰康资产拥有覆盖20多个行业多种产品的评级体系、庞大的内部评级数据库、有效的IT支持系统，已拥有配备20名以上专业人员，具备强大的信用评估能力，可有效规避信用债投资“踩雷”风险。

　　对于未来的投资机会，泰康资产认为，随着本轮债市调整，债券长期配置机会显现。泰康宏泰回报基金的投资操作，将充分发挥混合基金股债动态配置的特点，基金投资初期或主要以债券投资为主，重点关注具有较高投资价值的利率债、金融债，严控信用风险，重点关注具有高信用评级的债券，并适当关注转债等投资机会。权益投资将稳步建仓、积极控制回撤风险，行业配置重点考虑行业景气度和估值因素，通过自下而上精选投资标的，在控制风险的前提下集中资金进行优质证券的投资管理，力争为持有人创造持续稳定的投资收益。-CIS-