新东方在线拼爹赴港上市 俞敏洪狭路相逢政策拦路虎?

　　中国经济网编者按：7月17日，新东方在线科技控股有限公司（以下简称新东方在线），递交了港股上市申请。据报道，此次新东方在线准备在港股融资4亿美元。招股书显示，新东方在线的联席保荐人是摩根士丹利、花旗银行、中金公司。

　　尽管选择以独立公众公司上市，但新东方教育集团（以下简称新东方集团）仍为新东方在线控股股东，拥有66.72%的股份，而新东方集团董事长俞敏洪亦出任新东方在线董事会主席，新东方在线继续保留新东方集团附属公司的身份经营业务。

　　连新东方在线实际控制人俞敏洪也没有料到的是，新东方在线的上市之路突然冒出来一个拦路虎。

　　8月10日，司法部发布《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》（以下简称《送审稿》）。此次《送审稿》发布后，港股教育板块在8月13日（周一）遭遇重挫。当天收盘，睿见教育、天立教育、宇华教育、新高教集团、枫叶教育5只股票跌幅超过30%，教育板块市值一天蒸发358亿港元。当天美股中国教育公司新东方、红黄蓝等的盘前股价也纷纷下跌。

　　《送审稿》第十二条规定：实施集团化办学的，不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校。

　　目前市场对于“协议控制”是否包含VIE架构存在争议，但一旦协议控制包括VIE架构的话，将对众多拟赴境外上市的民办教育企业有重大影响。

　　今年2月14日，新东方在线正式完成新三板摘牌动作，接下来公司火速搭建了VIE架构，转而向港股进军。

　　证券日报昨日报道称，新东方在线也在安抚投资人，与相关机构进行沟通中。《送审稿》对新东方在线的影响如何，公司进度又如何，新东方在线相关负责人在接受采访时只是表示，公司目前处于缄默期，公司的招股书已上载到联交所的页面，暂时没有进一步的消息透露。

　　新东方在线随后回应称，消息不属实，我们没有为此开过会，也不需要安抚投资人。

　　2006年，俞敏洪带领新东方集团在美 国上市。对于新东方在线，俞敏洪起初谋求在内地上市。然而，随着A股政策收紧，2017年3月新东方在线转战新三板挂牌。但仅过了不到10个月，其便公告将摘牌新三板。