创业板投资者适当性管理取得良好成效

　　随着创业板启动满九年，创业板投资者适当性管理制度也随之实践九年。中国证券报记者近日采访多位券商营业部负责人和投资者了解到，在市场各方的严格执行和努力下，该机制安排取得良好成效。九年来，投资者的投资理念得到较大提升，从盲目从众走向理性审慎，而券商也在引领客户成长的同时，变得更加专业化。

　　充分揭示风险成核心

　　创业板自启动之初，就施行了投资者适当性管理制度，这是场内市场首次在投资者适当性管理上做出的积极探索和制度安排。营业部作为证券公司的基层单位，是与投资者联系最紧密的信息枢纽，也是落实投资者适当性管理工作最重要的一环。

　　“在营业部层面，我们主要是做好充分的风险测评和风险揭示工作，根据客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好及其他相关信息，给客户建议相匹配的投资标的。”招商证券南油营业部负责人杨继红告诉记者，对于适合投资创业板的客户，营业部需要充分揭示创业板市场的风险特性，进一步深入做好投资者教育工作，切实将创业板适当性管理工作落实到位。对于风险测评结果为保守型的客户，营业部会将上述判断结果明确告知客户并进一步重申创业板风险，劝导其审慎考虑是否申请开通创业板市场交易。

　　中投证券爱国路营业部总经理颜莉表示，对于交易经验不满两年或者风险承受能力为保守型的客户，除了在开户过程中要录音录像外，开户后还会通过电话和短信回访方式，向客户持续揭示风险，劝导其审慎参与。

　　为做好投资者适当性管理工作，各券商除完成基础的风险测评及风险揭示工作外，还有其他“进阶”手段。“公司会定期或不定期开展专项自查，合规法务部进行合规检查，稽核部进行审计检查，确保业务开展符合投资者适当性管理要求。检查过程中，如发现执行不到位，公司内部处罚很重。这也是公司对完善投资者适当性管理工作非常重要且有效的补充手段。”安信证券某营业部负责人表示。

　　颜莉表示，公司内部对风控要求非常高，且风控检查结果与年终奖挂钩，因此工作人员非常重视投资者适当性管理，不会为客户违规办理业务。

　　从盲目从众到理性投资

　　从事股票投资多年的陈先生对创业板投资者适当性管理制度十分认可。他告诉记者，在2015年股市出现大幅波动时，营业部工作人员注意到他投资股票单一且投资量较大，便提醒他注意资产配置，并提供相关的公司融资情况，让其避免了决策失误。

　　“之前我们还觉得创业板限制太多，但在经历2015年股市震荡之后，才意识到这些规则存在的必要性。”投资者曾先生表示。

　　市场人士指出，创业板开通九年来，伴随市场成熟和监管机构的引导，投资者投资理念和行为有了很大提升，从盲目从众成长为较理性的投资者，现在会用更加严格审慎的选股指标来挑选投资标的。

　　券商也在九年实践经验的加持下，变得更专业、更懂客户需求。“投资者适当性管理制度促使我们尽可能地梳理自己的客户，深度发掘客户需求，积累大量客户数据，并建立有效风控体系。”颜莉说，“正因为这九年的积淀，使我们如今在应对外资券商竞争时，显得游刃有余。”

　　而对于如何完善投资者适当性管理工作，颜莉表示，根据现有规定，尚未具备两年交易经验的投资者，如要求开通创业板市场交易，应当就自愿承担市场风险抄录“特别声明”。但是对于手活动不便或不识字的人而言，手工抄录较难做到，未来希望以简化的方式帮助客户达成。另外，从客户感受角度出发，希望在充分揭示风险的前提下，简化开户手续，或利用科技手段在线上开户。