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终止审核案例增加 科创板全面问询显威力

首周市场平稳度超预期

孙翔峰中国证券报·中证网

  本报记者 孙翔峰

  7月26日下午3时,科创板25家上市企业结束首周交易,市场整体平稳可控。与此同时,交易所全面问询威力逐步显现,截至7月26日,有4家企业终止审核。

  平稳度超预期

  科创板开市首周不乏波澜。7月22日首日,安集科技盘中大涨超过400%,当日多家个股因涨幅过大触发临停。不过,后几个交易日市场情绪逐步走向理性。

  7月26日是首批25家科创板上市企业不设涨跌幅的最后一日,仅有航天宏图和交控科技上涨,涨幅分别为4.26%和2.37%。23家下跌公司中,前期涨幅较大的安集科技下跌12.23%,福光股份下跌14.45%,其余个股跌幅都未超过10%。

  “市场已进入相对冷静的阶段,小幅回调在预期之内。”上海一家大型私募的投资经理对中国证券报记者表示,虽然开市当天在市场情绪带动下部分个股涨幅较大,但是科创板首周的平稳度超出市场预期。

  “自7月22日科创板开市以来,证监会持续对市场监测,本周科创板市场理性运行平稳健康,未来希望投资者理性参与。”证监会发言人高莉在26日的新闻发布会上这样评价科创板首周运行情况。

  值得注意的是,从下周开始,首批上会的25家企业将迎来20%的涨跌幅限制。市场人士认为,该变化不会对交易带来重大影响。

  “科创板虽然前五个交易日没有涨跌幅限制,但是市场股价的波动除了第一个交易日大幅上涨,平均涨幅超过140%之外,其他几个交易日基本上都属正常波动,都没超过20%。可以说科创板的交易在逐步归于理性。因此下周涨跌幅限制不会对交易造成太大影响。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对中国证券报记者说。

  7家企业处于注册过程

  在二级市场平稳运行的同时,发行审核也稳步推进。截至7月26日,科创板累计受理企业为149家,

  其中问询中企业为101家,待问询企业8家,中止审核企业1家,终止审核企业4家,已上会并通过上市委审核企业36家。同时,已有35家企业提交证监会注册,其中同意注册28家,7家处于注册过程中。科创板已上市企业25家,发行中企业3家。

  同时,科创板发行审核阶段开始出现一些变化。

  上交所官网26日显示,北京海天瑞声科技股份有限公司审核状态变为终止。中国证券报记者了解到,近期,海天瑞声及其保荐人向上交所提出撤回科创板发行上市申请。根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第六十七条(二),上交所同意发行人撤回发行上市申请及其保荐人撤销保荐的申请,依法作出终止其科创板发行上市审核的决定。值得注意的是,终止审核前,海天瑞声已进入上市委会议通知公告阶段。

  这已是本周内第三家主动撤回申报材料的科创板受理企业。此前,和舰芯片和诺康达先后撤回了上市申请材料。

  事实上,一些公司的“退场”原因也并不难猜测。比如诺康达,中国证券报记者通过工商信息等公开资料查询发现,诺康达疑似隐瞒了关联交易。公司2018年的第二大客户亦嘉新创成立于2017年4月27日,当月就与诺康达签订了2990万元大额合同。同时,持有诺康达12.60%股份的杭州泰然横欣股权投资基金合伙企业(简称“杭州泰然”),其合伙人中出现青苗、吴心芬、苏云桂三位自然人。巧合的是,持有亦嘉新创44.23%股权的深圳奎木的自然人股东中青苗、吴心芬、苏云桂赫然在列。然而诺康达在招股书等资料中隐瞒了相关内容。

  此外,6月上交所启动科创板发行上市保荐业务现场督导工作,旨在督促保荐机构勤勉尽责,切实承担对保荐项目的核查把关责任,提高科创板公开发行信息披露质量。诺康达的保荐机构就在督导范围之内。

  “科创板终止审核案例的增加,一方面是前期集中申报的必然结果,一些企业抱着‘闯关’心态而来,随着问询回复时间临近,拖延推诿的空间越来越小;另一方面,问询式审核震慑力显现。审核问答不仅是丰富信息披露内容的互动过程,也是震慑欺诈发行,便利投资者在信息充分情况下作出投资决策的监管过程。在深度问询背景下,部分问题公司难以浑水摸鱼是应有之义。”有接近监管层的券商人士对中国证券报记者表示,随着发行审核进入常规阶段,有进有退变成正常现象,一些企业会因为自身问题退出科创板申报。

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