上交所卢文道：继续坚守科创板定位 进一步支持和鼓励“硬科技”企业上市

　　中证网讯（记者 孙翔峰）11月5日是宣布设立科创板并试点注册制一周年。上海证券交易所副总经理卢文道在接受中国证券报记者采访时表示，科创板审核启动以来，交易所一直注重按照相关规定和要求，按照所确立的科创属性评价机制，把握好科创板定位。未来，随着试点注册制改革的推进，上交所还会不断总结审核实践、优化审核标准，及时向市场公布。

　　卢文道表示，关于科创板定位的把握是科创板建设中十分重要的问题，相关要求也十分明确。科创板审核启动以来，上交所一直注重按照相关规定和要求，按照所确立的科创属性评价机制，把握好科创板定位。主要做法是，督促发行人就是否符合科创板定位进行合理评估，要求保荐机构进行核查把关，也可以根据需要向专家咨询委员会咨询；在此基础上，交易所对企业的技术水平、先进性程度、研发投入等情况，加大问询力度，要求发行人充分披露清楚；对明显不符合科创板定位的，不同意其发行上市申请。

　　卢文道介绍，从实践情况看，目前科创板和试点注册制配套制度确立的科创属性评价判断机制，总体上是有效的。科创板已经支持了一批符合科创定位的企业上市，支持科技创新的效果初步显现。也有几家明显不符合科创板定位的企业，终止了发行上市审核。接下来，我们将继续坚守科创板定位，在审核环节进一步支持和鼓励“硬科技”企业上市。

　　科创板注册制一直以信息披露为核心。卢文道表示，“以信息披露为核心，是注册制改革的基本要求。上交所在科创板试点注册制改革中，需要将以信息披露为核心的基本要求，贯穿在发行上市审核、发行承销定价、上市后的持续监管等不同层面，贯穿于制度设计和执行的全过程。”

　　从发行审核环节来看，以信息披露为中心主要包括四个方面：

　　一是精简优化部分发行上市门槛，转化为严格的信息披露要求。上交所将以往实践中掌握的对科创企业不适应的发行上市隐形门槛，转化为严格的信息披露要求，将科创板制度包容性通过信息披露，落实到具体的审核企业和审核事项中。

　　二是强化发行上市中的信息披露内容。重点是结合科创企业特点，要求发行人充分披露行业信息、经营风险、管理层讨论，特别是企业的科创属性和技术先进性等方面信息。从实践看，经过各方共同努力，原有的对科技创新相关事项披露不够充分、企业业务模式披露不够清晰、企业生产经营和技术风险揭示不够到位、信息披露语言不够友好等问题，正在逐步解决，发行人的信息披露质量在稳步提升中。

　　三是探索推行以信息披露文件为重点的公开化问询式审核。将发行人和中介机构提交的信息披露文件作为主要审核内容。问询式审核实行全公开，包括审核标准、审核内容、审核进展、审核结果全公开。从实践情况看，公开化问询式审核，对督促发行人不断丰富和完善信息披露内容，压实中介机构核查把关责任，促进审核过程公开透明，发挥了积极作用。接下来，交易所发行上市审核问询，将进一步聚焦财务交易真实性、信息披露重大性、风险揭示充分性、投资者决策有效性，进一步提高审核质量和效率。

　　四是明晰以信息披露为核心中各方的职责。发行人要“讲清楚”，承担第一位主体责任，要对信息披露的真实、准确、完整负责。中介机构要“核清楚”，要对信息披露真实、准确、完整进行核查验证，承担好把关责任。审核机构要“问清楚”，要从投资者需求出发，进行专业化的审核问询，努力问出一家真公司。投资者要“想清楚”，在发行人充分披露与投资决策相关的信息和风险后，自行判断为什么买卖企业发行的股票，自担风险。

　　以信息披露为中心，严把上市公司入口关，也是设立科创板并试点注册制中的一项重要要求。

　　“交易所在发行上市审核中，十分注重围绕与投资者价值判断和投资决策密切相关的信息，特别是财务和交易方面的事项，开展一轮或多轮问询，督促发行人及其中介机构真实、准确、完整地披露。”卢文道说。

　　其表示，这是把选择权交给市场，让企业接受市场严格选择的基础。与此同时，结合审核问询情况，对相关发行人的保荐机构开展现场督导，要求对审核中合理怀疑的重要事项如何开展了上市辅导和现场核查，进行说明、提供证据。目前已有8家企业经审核问询撤回发行上市申请，有4家企业经过现场督导发行上市申请。