“原油期货升水的获利机会出现了!”贸易巨头维托尔的首席执行官Ian Taylor惊讶地说。
去年下半年油价下跌以来,世界各地的公海上漂浮着越来越多的大型邮轮。这些船身长度甚至比肩帝国大厦的油轮,其使命并非横跨大洋,而是储存原油——待油价反弹后卖出,为交易商赚钱。如今,随着套利机会愈发明显,越来越多的石油交易商转向这一生意经。
业内人士表示,中国原油战略储备与实际消费的比值大幅低于发达国家,能源安全存在较大的隐患,国家应该加快战略储备建设。除了国家战略储备以外,还应该积极鼓励民间石油储备建设,进一步维护国家的能源安全。
“油轮囤油”:最容易的赚钱途径
9月初,在阳光明媚的加勒比海上,一艘巨轮吸引了人们的注意。这艘中型油轮载满北海原油,驶往加勒比圣卢西亚岛。彭博社油轮追踪系统显示,这艘油轮很可能是贸易巨头嘉能可租用的,在圣卢西亚岛唯一的石油终端上,一场简单的赚钱游戏或许正在上演——囤油。
在业内称作“升水”的市场状况下,一种大宗商品的现货价格比未来交割价格低。此时,囤油是贸易商们屡试不爽的赚钱手法——以当前低廉的价格买进原油,囤积原油,然后卖出未来交割的期货合约,借此锁定利润。
“这是赚钱最容易的途径之一,从交易的角度看也很有意思:维托尔、嘉能可和托克等大型石油交易商因此获得反周期的利润来源。”《华尔街日报》援引休斯顿大学金融教授Craig Pirrong的话表示。
的确,从圣卢西亚到南非,再到荷兰鹿特丹,贸易商们到处寻找这种获利机会。媒体报道显示,不仅是嘉能可,其竞争对手维托尔早在8月25日就将一艘装满尼日利亚石油的超大型油轮发往南非萨尔达尼亚海湾。
其实,囤积原油以待未来抛售的盈利模式并非新鲜事。上一轮贸易商积极囤油出现在2009年,当时油价持续大幅回落后出现了难得的套利机会,那时7个月后的原油期货合约与近月合约价差最高超过12美元/桶,且6美元/桶以上的价差维持了接近半年。因此,早在2008年12月,油价从当年7月份时的高点147美元/桶暴跌至50美元/桶下方时,就有交易商不停买进并囤积原油。一年之后,原油价格从一年前的最低点上涨了近一倍。据彭博社报道,世界第五大独立石油交易商贡沃尔当年狂赚了6.21亿美元。
2014年,相似的情节再度上演。例如,去年9月份油价处于下跌通道时,就有媒体指出联合石化租赁了世界最大的超级油轮TI Europe在海上储存原油。据美国油轮经纪商Poten& Partners的数据,联合石化2014年签订了815笔油轮租约,占现货市场原油租船交易的7.8%,位居全球第一。另据《华尔街日报》报道,维托尔预定了TI Europe的姊妹船TI Oceania来存储原油,使得2015年的多数时间里,这艘容量达320万桶的超级油轮只会停留在新加坡附近的海岸上。贸易巨头的“囤油热”甚至还带来了油轮产业“逆市”繁荣。
“供给增加和油价下跌推动原油交易商存储的原油规模达到了金融危机后的最高水平。”路透社此前报道表示。