方正中期：库存续增现货下调 铁矿石承压震荡续跌

　　期货：铁矿石1805周二承压续跌，收529.5(跌7)，总减仓8千余手，成交量微增。前十名资金流向：多头部分集中增减换仓，持仓量增加，集中度微调；空头分散增减换仓，持仓量增加，集中度微增。当前535上方资金挺价积极性减弱、部分多头减仓，受煤炭及工业品下跌带动，午后资金打压力度加大，盘面承压续跌。近期或延续承压震荡下跌，注意525-533区多空资金主动性，防范洗盘。

　　现货：全国45个港口铁矿石库存为15324，较上周五数据增127，较去年同期增3425，日均疏港总量246.17，上周五为268.27；沿江各港口压港情况有明显好转，河北东北港口库存增加明显。港口61.5%PB粉(湿吨)主流小幅下调：曹妃甸543(跌5)，青岛港537(跌5)，日照港535(跌5)。2月份新加坡掉期73.36元/吨(跌1.33)、普氏62%铁矿石指数$76.5(预计续跌)。当前内矿弱势维稳，港口外矿总库存续增，澳洲黑德兰港高品粉发货量回落，一季度季风天气将是影响发运量关键因素。钢厂块矿、高品位矿需求较强但库存低位，补库预期支撑较强，需注意钢材焦炭调价对矿石市场预期影响。

　　简要策略：铁矿石1805近期或延续承压震荡下跌，注意525-533区多空资金主动性，防范洗盘；波段操作：持空20%资金仓位，突破533平仓，若下打517-525区企稳可平空试多，若上探535-542区承压回调则做空。短线：持空20%资金仓位，突破532平仓，若下打520-525区企稳可平空试多，若上探535-540区承压回调则做空。

　　策略分析：当前钢厂高品位矿补库预期、年后复产预期及一季度澳洲季风天气因素致使期货低位支撑较强，但港口库存历史新高且持续增加、钢材调价等因素将使矿石高位抛压增加，近期或高位承压震荡调整。操作上：压力区高位承压弱势时做空，低位强支撑区企稳后可做多，注意关键区多空资金主动性。产业部深入一线调研，

　　提示：银监会发布进一步深化整治银行业市场乱象的通知，重心定位防范处置金融风险。中钢协：钢价不具备持续快速上涨的基础，近期铁矿石价格涨势不正常。12月新增贷款“腰斩”,M2增速创历史新低，数据利空。12日至17日京津冀及周边地区多地启动环保应急响应。全国多地雨雪天气抑制钢材需求。(注意：本报告策略盘中或有调整，如有问题及时电话沟通，以防出现风险。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。)

　　(文章来源：方正中期，作者：王永良)