胶价将维持区间震荡运行

　　1、价格：本周天胶内外盘盘面走势出现一定程度的分化，沪胶主力合约区间弱势运行，而日胶主力合约小幅反弹。现货价格除国营全乳胶小幅上涨以外，其余胶种均价格。

　　2、基差与价差：沪胶主力合约对国外主力合约价差走势分化；持有收益率回落，处于偏低位置。

　　3、库存： 截至 7 月 2 日，青岛保税区库存较 6 月 15 日上升 0.66 万吨至 18.86万吨，处于中性位置；上期所仓单库存本周上升 7210 吨，处于高位。

　　4、生产与消费：5 月份，国外主产区产量均同比大幅上涨；消费量方面，ANRPC和国内消费量保持往年同期水平。

　　5、下游需求：本周，全钢胎企业和半钢胎企业开工率走势分化，其中全钢胎工厂开工率环比回落0.10%至78.98%；半钢胎开工率环比增加0.19%至72.12%。

　　6、期限结构：本周天然橡胶期限结构呈远强近弱格局，近月合约价格对远月合约价格处于大幅贴水状态。

　　总体而言，供应方面，目前处于供应充沛的周期，供给压力较大。需求方面；轮胎工厂开工率小幅波动，各大厂商均保持较高生产率为即将到来的消费旺季备货。整体情况来看，在需求无亮点的情况下，供应仍然过剩。因此，青岛保税区和上期所仓单库存依旧处于增长状态，基本面并未有好转趋势。预计胶价将维持区间震荡运行。