供需趋于平衡 原油续涨空间恐有限

　　上周原油市场相对稳定，布油在周三跌至71.6美元/桶后开始回升，截至上周五报收73美元/桶，同期美油从67.61美元/桶回升至70美元/桶之上，周五报收70.31美元/桶，两者价差回缩到3美元以内。分析人士认为，原油新的平衡已经达成，在后续供给端没有重大变化之前，油价或将保持震荡。

　　库存回升

　　美国能源信息署（EIA）上周三公布数据显示，截至7月13日当周，美国商业原油库存增加583.6万桶至4.11084亿桶，低于去年同期，低于5年同期均值水平。库欣地区原油库存减少86万桶至2485.8万桶。汽油库存减少316.5万桶至2.35832亿桶。馏分油库存减少37.1万桶至1.21311亿桶。

　　弘则研究董事长、首席经济学家王沛在上周五新湖期货主办的上海原油投资峰会上表示，伴随着经济阶段性走弱，美国原油需求端开始重新走弱，所以整个库存开始累积。

　　上海友莹格资产管理有限公司研究员甘以源在同一个会议上表示，库存将成为下半年影响油价的核心因素，在库存较低的情况下，油价将获得支撑。

　　“全球原油库存降到当前的位置，均值已处于过去十年较低位置。在这样的状态下，根据周期性看，油价较难有明显回调。”甘以源说。

　　恒泰期货指出，当周库存大幅增加，但实际上，油价并没有继续下跌，而是阶段性反弹。主要逻辑是近期市场矛盾关注点更多在于国际形势，美国特朗普制裁伊朗问题反复发酵，沙特表示不会增加超过客户需求的油等，WTI虽然仍是贴水结构，但布伦特已逐渐走平，且前端已转为升水结构，市场分歧较大。