光大证券：建议买入浙江医药

　　【公司评级】

　　建议买入浙江医药

　　浙江医药短期受益于维生素价格暴涨，业绩弹性巨大，公司拐点向上。未来维生素A和维生素D3有新的增量，且维生素品种结构更为均衡。高端制剂出口和创新药即将迎来收获，公司无菌喷雾干燥平台若获批后，万古霉素、达托霉素等后续品种有望陆续申报获批，形成公司特色的高端制剂产品线。创新药，公司奈诺沙星注射剂若获批后，有望迅速打开市场。预计公司2017-2019年的EPS分别为0.39/1.33/1.07元，结合分部估值和绝对估值结果，给予浙江医药整体估值204亿元，对应目标价21.12元，首次覆盖，买入评级。

　　建议买入罗莱生活

　　1）近几年家纺行业份额加速向前五大龙头集中，公司15-16年龙头领先优势在扩大，同时连续6年位居双十一销售额第一名，在新兴渠道优势也已确立。2）加盟占比较高、产品风格和客群特点、线上线下布局均衡使其在行业发展不同周期中呈现弹性更大的特点，在此轮行业回暖中，公司在业内受益最为全面和显著。业绩方面，综合考虑如下方面：1）行业回暖；2）前期转型投入较大致费用率上升、未来主动控费提效存空间；3）LEXINGTON18年摊销力度减小有望贡献净利增加。基于公司17Q4销售超预期、经营向好，我们上调2017~2019年EPS为0.56/0.72/0.86元，3年CAGR26%，目前估值较低，维持“买入”评级。