整体需求向好 造纸行业景气度提升

　　造纸企业酝酿新一轮涨价。部分大型造纸企业日前公布了3月份涨价函，提价幅度为300元/吨。有上市纸企人士向中国证券报记者介绍，目前涨价比较多的是文化纸，而包装纸需求转淡。造纸行业整体需求向好，集中度进一步提升。

　　库存较低

　　记者从多家造纸企业了解到，春节过后，文化纸企业生产、销售量整体处于高位。

　　有文化纸企业人士对中国证券报记者表示，文化纸一般采取经销商制度。此前文化纸经销商的库存整体较低，春节过后有大规模补货需求。另外，当前处于教材类用纸招标高峰期，需求提振明显。

　　太阳纸业证券部工作人员对中国证券报记者表示，文化纸涨价主要因为需求较好。文化纸的纸浆主要依靠外购，受疫情影响叠加运费上涨，进口纸浆价格整体处于高位。目前，文化纸价格超过5000元/吨，3月份将上涨300元/吨，涨价幅度约6%。

　　晨鸣纸业证券部工作人员对中国证券报记者表示，公司文化纸、铜板纸、白卡纸占比较高。文化纸价格上涨受开学季等因素影响较大。

　　对于公司生产情况，上述晨鸣纸业证券部工作人员指出，公司几大基地以倒班制正常生产。“公司有自制浆生产线，具有一定成本优势。但2021年三季度以来，能源等价格处于高位，对行业成本产生了较为明显的影响。”

　　业绩向好

　　东方基金权益研究部认为，文化纸和白卡纸涨价的原因主要有三个方面：一是下游需求有所改善，2月迎来文化纸招标旺季。二是近期海外白卡纸供应链紧张，导致订单回流国内，带动白卡纸出口需求明显提升。三是成本端有支撑。今年以来，国内商品针叶浆现货价格涨幅为6.7%，阔叶浆现货价格涨幅达到6.3%，进一步推动纸价上涨。建议关注受益木浆价格上涨，且盈利能力有望得到修复的文化纸企业。同时，建议关注近期出口订单快速增长，且新产能逐步落地的白卡纸企业。

　　Wind数据显示，造纸行业12家A股公司披露了2021年业绩预告，7家公司预喜，占比58.33%。其中，略增1家，扭亏1家，预增5家。另外，博汇纸业披露了2021年业绩快报，实现净利润同比增长。已披露业绩预告的造纸行业上市公司整体盈利能力良好。

　　中国证券报记者梳理发现，新增产能加速释放、加大新产品投放力度、积极拓展下游市场，是业绩增长的主要原因。太阳纸业预计2021年归属于上市公司股东的净利润为28.5亿元至31.2亿元，同比增长45.92%至59.75%。对于业绩变动的原因，公司表示，新增产能释放，相关纸制品及木浆的产销量增加。

　　造纸行业整体需求向好，集中度进一步提升。青山纸业预计2021年归属于上市公司股东的净利润为1.76亿元至2.15亿元，同比增长129.97%至181.06%。行业景气度持续向好，公司及时把握市场有利行情，克服木材原料供应偏紧、煤炭及石灰等材料价格上涨、疫情影响等不利因素，改进销售策略和渠道，提质增效取得显著成效。报告期内，公司主导产品售价同比实现较大幅度增长。

　　博汇纸业指出，报告期内，在“禁塑令”“禁废令”等政策利好和消费升级综合影响下，公司加大技术研发，积极开发新产品，把握不同细分市场客户需求，紧抓绿色发展商机，2021年经营业绩实现大幅上升。公司积极响应产业政策变革，推动绿色低碳高质量发展。