监管趋严 医美行业集中度将提升

　　多家医美概念股近日披露上半年业绩预告，澳洋健康、华邦健康、太极集团等公司业绩预喜。业内人士表示，下半年医美行业将进入消费旺季。监管趋严提高了行业门槛，有利于具有合规资质的厂商扩大市占率，提升行业集中度，并推动龙头公司不断丰富产品矩阵，提升竞争力。

　　医美消费逐渐恢复

　　华熙生物日前披露业绩快报，上半年实现营业收入29.36亿元，同比增长51.62%；实现归母净利润4.7亿元，同比增长30.49%。公司表示，原料、医疗终端、功能性护肤品和功能性食品“四轮驱动”业务布局稳步推进，公司营业收入整体实现高速增长。德邦证券研报显示，华熙生物近三个季度的利润率分别为11.7%、15.9%和16.1%，利润率拐点确定，业绩增长超预期。

　　随着疫情好转，医美消费逐渐恢复。据国家统计局数据，6月份社会消费品零售总额达3.87万亿元，同比增长3.1%；化妆品零售在3月至5月连续下跌后迎来正增长，6月化妆品类零售总额同比上升8.1%，呈现出明显的拐点。申万宏源表示，医美消费具有较强的回补属性，三季度有望继续修复。

　　华邦健康预计，上半年实现归母净利润5亿元至5.65亿元，同比增长41.61%至60.02%。公司称，上半年坚定执行医药、医疗“大健康”发展战略，积极开展各项工作，持续提高经营管理水平。报告期内，公司除旅游以外的其他业务收入、利润较去年同期上升明显。根据华邦健康2021年年报，公司医药业务在以治疗性药品为主导的同时，增加了功能性护肤品等产品序列。

　　国金证券表示，随着线下医美机构逐步恢复营业，医美行业三季度或迎来消费反弹，看好该板块三季度表现。

　　提高行业准入门槛

　　今年以来，涉及医美行业的相关政策不断推出，行业监管趋严。

　　中国整形美容协会1月份发布《中国医疗美容标准体系建设“十四五”规划》（草案），对医美行业管理标准、技术标准、教育培训标准、行业基础标准四大方面提出近50条标准；3月份，国家药监局发布关于调整《医疗器械分类目录》部分内容的公告，将“水光针”等产品纳入Ⅲ类医疗器械管理，进一步明确产品成分、用途等。

　　机构认为，政策推动行业有序发展，提升行业集中度。监管力度加强一方面提高了行业准入门槛，有利于具有合规资质的厂商扩大市占率，加快行业出清；另一方面将推动龙头公司不断丰富产品矩阵，提升竞争力。中信证券称，在严监管下，合规市场将加速替代不合规市场。

　　医美龙头公司近期动作频频。4月15日，华熙生物与中煤地质集团有限公司签署《产权交易合同》，以2.33亿元收购北京益而康生物工程有限公司（简称“益而康生物”）51%股权，正式进军胶原蛋白产业。公司表示，益而康生物主打的胶原蛋白海绵及人工骨等产品，可以进一步丰富公司的医疗终端产品管线。6月27日，爱美客向港交所重新递交发行上市申请。公司此前透露，赴港上市有利于公司寻求战略投资机会，并建立国际研发平台，扩大产品线，为未来进入海外市场奠定基础。

　　根据弗若斯特沙利文数据，预计2030年中国医美市场规模将达到6533亿元，年均复合增速为15.5%。