海柔创新，拟港股IPO

　　日前，深圳市海柔创新智能科技集团股份有限公司（简称“海柔创新”）向港交所递交上市申请材料，联席保荐人为高盛、中信证券。

　　上市申请材料显示，海柔创新是仓储自动化领域的全球领军企业，公司于2017年推出首个箱式仓储机器人（ACR）解决方案。

　　业绩亏损

　　上市申请材料显示，海柔创新的ACR解决方案部署于由各类企业（包括仓库营运商、物流服务提供商、零售集团及制造企业）营运的仓库，涵盖服装及时尚、电子商务及零售、食品及饮料、第三方物流、医药、3C电子及汽车等主要垂直领域。截至2025年9月30日，公司已与超过800名客户签订合同，以部署公司的ACR解决方案。

　　近年来，海柔创新收入持续增长，2023年、2024年、2025年前三季度，公司收入分别为8.07亿元、13.6亿元、12.63亿元；净亏损分别为10.09亿元、12.56亿元、5.89亿元。对于报告期内持续净亏损，海柔创新表示，主要是由于支持业务增长所产生的经营开支。

　　海柔创新在上市申请材料中表示，从长期战略角度上看，公司认为扩大规模是实现并维持盈利能力的关键。规模不仅是收入增长的驱动因素，也是降低成本及提升产品质量的结构性驱动因素。

　　海柔创新还表示，在追求收入增长的同时，公司也专注通过优化业务组合提升盈利能力。公司的毛利率由2023年的16.0%增至2024年的26.3%，并进一步增至2025年前三季度的28.9%。

　　持续投入研发

　　目前，海柔创新大量收入来自主要客户。上市申请材料显示，2023年、2024年及2025年前三季度，来自公司前五大客户的收入分别为2.59亿元、4.99亿元及6.08亿元，占公司同期总收入的比例分别为32.1%、36.7%及48.2%。

　　海柔创新表示，由于对高吞吐量及高密度仓库作业的需求持续攀升，全球ACR解决方案市场持续扩张。根据灼识咨询的资料，全球ACR解决方案市场预计于2030年达到910亿元。

　　海柔创新称，公司可从行业持续增长中获益。公司积累了丰富的部署经验，具有完善的公司系统架构，并在多个地域市场建立了交付及客户支持能力。

　　海柔创新持续投入研发。2023年、2024年及2025年前三季度，公司研发开支分别为3.09亿元、3.34亿元及2.58亿元，占公司同期总收入的比例分别为38.3%、24.5%及20.4%。

　　海柔创新表示，鉴于公司经营所在市场仍处于早期阶段并持续发展，公司计划维持相对高水平的研发投资，以确保公司的产品竞争力及市场领先地位。

　　对于拟募集资金用途，海柔创新表示，将用于提升公司的技术能力及加速升级公司的ACR解决方案、软件及算法以及新一代技术栈；扩大公司的全球制造能力，并加强公司供应链系统的韧性、可扩展性和质量一致性；加强公司的全球商业触达范围及服务能力，以支持不断增长的海外需求及确保优质的客户体验；加强公司的全球人才基础及组织能力；营运资金及其他一般公司用途。