华泰联合证券： 做好“引路人”和“守门人”
“支持科创企业上市，不仅仅是为其提供保荐服务，更重要的是为企业的全周期成长提供定制化的方案和多元化的服务，真正做到陪伴企业成长，以资本之力撬动转型升级，真正帮助科创企业高质量发展。”华泰联合证券相关负责人日前在接受中国证券报《收藏投资导刊》专访时表示，华泰联合证券将肩负好帮助科技创新企业进入资本市场的“引路人”和高质量资本市场的“守门人”的责任，搭建科创企业与资本市场之间的桥梁，为完善科技创新体系、建设科技强国添砖加瓦。
积极修炼内功 努力成为高质量资产的价值发现者
近年来，随着资本市场改革加速和不断深化，科创板、创业板注册制改革、北交所相继落地，我国已基本形成了多层次的资本市场格局，能够为不同阶段、不同规模的企业提供融资服务。
“作为资本市场的重要参与者之一，华泰联合证券积极践行国家战略，以专业能力支持科技创新企业通过资本市场实现高质量发展。”据华泰联合证券相关负责人介绍，试点注册制以来，截至2022年11月30日，华泰联合证券已累计协助43家科技创新企业在科创板上市、25家企业在创业板上市，累计股权融资金额超千亿元。依托集团公司华泰证券的强劲实力，华泰联合证券在投行业务领域始终位于行业前列。
资本市场注册制改革后，包容性大幅提升。“以服务‘硬科技’企业的科创板为例，其五套上市标准中仅第一套有盈利要求，其余四套标准均未作盈利要求，而是以市值为核心,将营业收入、经营活动现金流、研发投入等因素作为指标。上市准入门槛的变化提高了资本市场对于科技创新企业的‘适配性’，但与此同时，也对投行提出了更高的要求。”上述负责人表示，投行需要更加深刻地理解发行人的业务和所处行业，准确甄别好的资产并挖掘出其价值。
近年来，华泰联合证券积极修炼内功，在业内较早搭建了TMT、能源环保、先进制造、医药医疗等专业的行业团队，并发挥在投资、研究业务领域的综合优势，努力成为高质量资产的价值发现者。2019年注册制试点以来，华泰联合证券已成功帮助天合光能、中伟股份、荣昌生物、诺唯赞、中望软件等战略新兴行业龙头企业上市。
多年以来，华泰联合证券不忘初心、牢记使命，建立健全高效专业的行业团队，在科技创新行业不断深耕并打造了诸多具有行业影响力的案例。公司将依托于行业与区域的协同布局，持续提升服务的精度和深度，强化投行能力。
以专业的能力履行好支持资本市场高质量发展的职责使命。
当前，随着我国迈入高质量发展的新征程，科技创新、技术进步的重要性日益凸显。
“与传统行业不同，科技创新企业具有投入大、周期长、风险高等特点，金融机构传统的风险评估模式不能完全适应这些企业的特点。因此，资本市场被寄予厚望，更多地肩负起支持实体经济向创新驱动转型的重任。作为资本市场中的主要参与方，证券公司积极服务科创企业上市，协助科技创新企业通过资本市场发展壮大，科技创新企业的创新活力得以进一步激发。”华泰联合证券相关负责人表示。
在华泰联合证券看来，由于科技创新企业与传统行业发展模式有很大不同，券商既往的执业习惯并不能完全适用在服务科技创新企业上。对于具备一定竞争优势的券商而言，只有能更加深刻地理解发行人的业务和所处行业，准确甄别并尽早发现好的资产、挖掘出其价值，同时具备专业的方案设计和执行能力、定价承销能力以及综合金融服务能力才有可能实现“弯道超车”。
上述负责人认为，科创企业有几大特点，一是企业规模快速提高，融资需求凸显；二是企业内控水平逐步提升，规范运作能力逐步提高；三是研发投入高、研发失败风险高。这些特点对投行的执业能力提出了相当高的要求。
投行作为资本市场的“看门人”，既要解决企业融资发展问题，辅导企业规范运作，履行“保”的责任，还要向投资者阐释企业价值和风险，承担好“荐”的责任。这需要券商严谨扎实提高执业质量，以专业的能力履行好支持科创企业高质量发展、支持资本市场高质量发展的职责使命。
肩负企业“引路人”和资本市场“守门人”双重责任
党的二十大报告提出，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上。“在全面建设社会主义现代化国家新征程上，支持科创企业发展有利于落实引领经济发展向创新驱动转型、有利于促进科技领军企业发展壮大、有利于引导资源高效配置。”华泰联合证券相关负责人表示，作为资本市场的重要参与者和建设者，证券公司在服务包括科创企业在内的实体经济方面发挥着重要作用，为中国式现代化贡献更多金融力量。
上述负责人介绍，华泰联合证券深刻认识到设立科创板的重大战略意义，在新起点上全力支持科创板做强做优做大，更好支持科创企业勇攀高峰、勇立潮头。长久以来，公司积极响应国家战略，践行服务实体经济、服务企业高质量发展，引导经济发展向创新驱动转型使命任务。通过不断提升自身专业能力，公司为科创企业提供全方位金融服务，有效解决科创企业初期研发投入大、盈利和资金流动性较差的问题，打通其创新堵点痛点，实现科技、产业、金融高水平循环，促进科创企业稳健高效发展。
支持科创企业上市，不仅仅是为其提供保荐服务，更重要的为企业的全周期成长提供定制化的方案和多元化的服务，真正做到陪伴企业成长，以资本之力撬动转型升级，真正帮助科创企业高质量发展。
