德邦基金：锚定“十五五”新航向，擘画高质量发展新蓝图

　　2026年全国两会政府工作报告,系统总结了“十四五”收官成就,全面擘画了“十五五”发展蓝图。报告以“稳中求进、提质增效”为基调,明确部署“着力建设强大国内市场”、“加紧培育壮大新动能”、“加快高水平科技自立自强”等重点方向,为中国经济高质量发展锚定了航向,也为公募基金行业明确了服务实体、深化资本市场投融资综合改革、与国家战略同频共振的时代使命。德邦基金深入学习领会两会精神,自觉将自身发展融入国家大局,聚焦主责主业,强化担当作为,以健全中长期资金服务能力为抓手,引导更多长期资本通过公募基金投向科技创新、绿色发展等领域,助力资本市场投融资综合改革,夯实直接融资核心载体作用,奋力书写高质量发展新篇章。

锚定增长区间,聚焦长期质效

　　报告将2026年经济增长目标设定于“4.5%—5%”的区间,传递出为“调结构、防风险、促改革”预留空间、追求更可持续增长的深意,彰显中国经济坚定转向高质量发展的战略决心。德邦基金认为,此区间目标体现了战略定力与务实精神的结合,有助于引导市场形成稳定理性的长期预期,为资本市场与实体经济的结构性改革创造宝贵窗口。

　　宏观政策延续“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”的组合。财政政策保持必要强度,着力提升资金效能、优化结构;货币政策强调灵活高效,保持流动性合理充裕。德邦基金分析认为,政策协同发力,为资本市场奠定了稳健向好的基础。对于公募基金而言,一个流动性合理充裕、预期稳定的宏观环境,恰是进行长期价值投资、服务科技创新与产业升级的重要前提。在此宏观政策基调下,公司未来也将从内需、科技、绿色三大核心维度精准布局,把握经济高质量发展过程中的核心投资机遇。

立足内需主导,激活市场潜能

　　报告将坚持内需主导、增强国内大循环内生动力置于突出位置,强调“统筹促消费和扩投资”,系统拓展内需新空间,明确消费品以旧换新等具体政策抓手,着力破解“供强需弱”矛盾。

　　德邦基金认为,内需市场的深度开拓,不仅是短期稳增长的压舱石,更是中长期构建新发展格局的战略基点。消费回暖与升级,将催生新增长点;而有效投资特别是对“两新”、“两重”的加力,则将直接带动相关产业链的景气度。公司投研体系将紧密跟踪内需政策落地成效,深入挖掘消费复苏中的结构性机遇及政策转型趋势,关注城乡居民增收、消费环境优化等长效机制带来的长期投资价值,同时挖掘新质生产力相关基础设施、民生补短板领域投资中蕴藏的价值,引导资金投向最具潜力的内需环节。

聚焦新质生产力,赋能智能经济

　　培育壮大新质生产力是今年报告的鲜明主题之一。报告不仅明确集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业方向,更以显著篇幅强调“深化拓展‘人工智能+’”,并首次提出“打造智能经济新形态”。这标志着人工智能等新一代信息技术,正从技术突破演进为驱动经济社会整体转型升级的核心引擎。

　　德邦基金将“做好科技金融大文章”视为服务新质生产力的核心抓手。战略上,公司坚定布局符合国家战略导向的科技方向,紧扣科技创新与产业创新深度融合要求,重点关注具备核心技术攻关能力、科技成果转化能力的企业及相关产业链。战术上,构建了“深度研究+产业对接”的投研赋能体系,研究团队深入一线,持续完善覆盖人工智能、半导体、高端装备、创新药、固态电池等前沿领域的研究布局,精心打造科技产品矩阵,致力于为投资者提供分享中国科技自立自强时代红利的优质工具。

践行ESG理念,驱动绿色转型

　　报告对“积极稳妥推进碳达峰碳中和”作出部署,要求协同推进降碳、减污、扩绿、增长。绿色发展不仅是发展方式的变革,更是蕴含着巨大投资机遇的新增长极,推动绿色低碳转型也是资产管理机构义不容辞的责任。

　　公司将ESG理念融入投研决策与公司运营多流程。投资端,聚焦清洁能源、新型电力系统、储能等关键领域,通过严谨的基本面分析,甄别真正具备技术优势和成长潜力的企业,引导资本流向绿色经济的关键环节。运营与社会责任端,持续推行节能降耗、无纸化办公等措施,连续多年组织参与环保公益活动,将绿色理念内化为文化、外化为行动,致力于成为绿色发展的坚定践行者。

紧扣时代主线,捕捉高确定性机遇

　　展望2026年,德邦基金认为,科技成长仍是贯穿全年的核心主线,当前市场关注重心或向AI基础设施硬件和AI应用转移,积极关注上游光通信和芯片存储设备等基础硬件、电网液冷服务器等AIDC建设以及机器人智驾中下游应用的兑现情况,同时围绕航空航天、脑机接口、未来能源等新兴产业,把握其从0到1突破过程中的投资机遇。

　　顺周期板块方面,在两会扩内需组合拳的政策支撑下,消费、基建等板块有望迎来超预期的修复机会,重点把握政策落地带来的阶段性布局窗口。在市场反内卷式竞争的背景下,涨价成为今年市场重要主线,随着供给格局优化与产业集中度提升,相关机会有望从有色进一步扩散至化工、钢铁、煤炭、锂电池等上游资源品和中游制造业,公司将通过深度研究把握其产业逻辑与估值匹配度。

　　德邦基金将始终坚守“受人之托、代客理财”的行业本源,持续提升专业投研能力,不断丰富契合国家战略需要和居民财富管理需求的金融产品,以更完善的产品矩阵为中长期资金提供多元化配置工具。公司将以两会精神为指引,将资金配置到经济社会发展的关键领域,在服务中国式现代化建设的伟大进程中,助力客户财富增长,践行一家负责任资产管理机构的时代使命,奋楫笃行,共绘高质量发展新画卷。

风险提示:

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