海亮股份：全球化布局与科技转型动能强劲 上半年实现营收444.76亿元

　　中证报中证网讯（王珞）8月29日晚间，全球铜加工龙头海亮股份（002203）披露2025年半年报。报告期内，公司实现营业收入444.76亿元，其中铜加工业务收入340.70亿元；实现净利润7.11亿元，同比增长15.03%；实现扣非净利8.12亿元，同比增长30.56%。

　　全球化布局进入收获期

　　在全球化方面，公司前瞻性的海外产能布局在上半年进入收获期。公司美国得州基地产能目前已增至5万吨，并正处于稳健的产能爬坡阶段，月产量已突破千吨。报告期内，公司境外市场实现铜加工业务收入139.84亿元，同比增长25.35%。其中，美国市场实现主营业务收入24.69亿元，同比增长50.77%，销量同比增长25%。

　　在巩固传统优势的同时，公司战略聚焦新能源产业链，“兰州+印尼”双基地协同效应初显，铜箔业务实现“量价双收”。甘肃海亮上半年销量2.06万吨，同比增长45.42%，差异化产品占比逐月提升。目前，印尼海亮已顺利通过IATF 16949等多项国际权威认证，并与全球TOP10动力电池客户中的5家、3C数码TOP3客户中的2家签订了《定点供货协议》，为2026年及之后的长期稳定供货奠定坚实基础。

　　销量方面，海亮股份2025年上半年共销售铜及铜合金等有色金属加工产品52.62万吨，同比增长3.79%。尤为亮眼的是，高附加值产品销量大幅攀升：铜箔销量达2.44万吨，同比增长72.33%；铜排销量2.35万吨，增长33.44%。

　　散热用铜基材料接单量同比增长超100%

　　随着全球AI算力经济爆发，液冷服务器因其高效节能（PUE值可控制在1.05至1.2之间）成为数据中心必然选择。公开数据显示，2025年中国液冷服务器市场规模将达到33.9亿美元，同比增长42.6%。预计2025年至2029年，该市场年复合增长率有望达到约48%。

　　在液冷服务器中，铜凭借其优异的导热性能成为冷板、导热连接件、管路及接头、冷排（散热器）这些关键散热部件的核心材料。以其中液冷板为例，其上游材料以铜铝为主，工艺复杂采用微通道蚀刻技术，且成本占比较大。

　　海亮股份凭借三十余年的技术积淀，紧抓客户升级需求，在散热场景应用中，逐步构建了散热铜材产品矩阵，完成一系列应用于散热器的铜材开发，该类产品包含无氧铜材、热管素材管、IGBT功率模块核心铜基材等。2025年上半年，公司长期合作的美国、中国以及中国台湾地区多家全球头部散热企业订单大增，带动公司散热用铜基材料上半年接单量同比增幅超100%。

　　技术创新与数智化建设双轮驱动

　　在研发创新与数智化变革方面，报告期内，公司开展降本增效创新项目88项，申请专利18项，授权专利44项。在传统领域，推出微合金抗疲劳铜合金管，帮助客户降本；新型耐蚁穴腐蚀铜管通过独家技术填补国内空白，并获得专利授权。在新兴领域，高端标箔（如RTF、HVLP铜箔）取得突破性进展，满足5G通信、AI服务器对高速信号传输的需求。

　　数智化转型方面，报告期内，公司在上海、越南、泰国、欧洲等关键区域上线ERP项目群，实现了全球价值链的透明协同与精细化管控。MES系统在各国生产基地的部署，进一步提升了生产效率、库存周转率和客户交付能力。

　　值得注意的是，2025年7月，公司顺利完成董事会换届，组建了以“年轻化、国际化、技术派”为特征的新一届管理团队。公司总裁冯橹铭接任董事长，与营销老将和技术团队形成“菁英掌舵+老将护航+业务尖兵落地”的协同矩阵。这一变革标志着海亮股份进入了一个更具活力、更富国际视野、更注重技术驱动的新发展阶段。