北摩高科：拟定增募资不超19.7亿元 重点投向起降系统产能扩建等项目

　　中证报中证网讯（王珞）12月29日晚间，北摩高科（002985）披露2025年度向特定对象发行A股股票预案。公司拟募集资金总额不超过人民币19.70亿元，重点投向起降系统产能扩建及民航产品产业化等关键项目。

　　从“单点突围”到“垂直整合”

　　北摩高科表示，此次募投中最为核心的8.88亿元“起降系统产能扩建项目”，其战略本质在于向产业链上游强势拓展。通过自建高标准的锻造与精密加工产能，旨在将原本分散在供应链上游的原材料处理、锻造加工等环节“内化”。

　　这一举措将带来两大战略红利：

　　一是深度的降本增效。航空锻造与精密加工往往占据了结构件成本的大头。通过向上游延伸，公司能够消除中间环节的交易成本与供应商溢价，直接从源头控制成本，显著提升产品的整体毛利率与市场竞争力。

　　二是彻底打通全产业链。这意味着北摩高科将完成从“原材料/毛坯”到“精密加工”，再到“系统总装”的完整闭环。在行业交付节奏日益紧凑的当下，这种全产业链的把控能力，将极大减少外部供应链波动带来的风险，大幅提升交付效率与响应速度。

　　北摩高科表示，公司正在从一家单纯的“耗材型”公司（刹车盘），向一家具备全产业链垂直整合能力的“系统级”龙头迈进。

　　为“十五五”储备产能

　　北摩高科表示，2025年是“十四五”收官之年，此次募投资项目也是为“十五五”储备产能的关键节点。

　　民航国产化是大势所趋。国产大飞机C919已进入商业运营与产能爬坡的关键阶段。航空制造业的规律显示，一款机型一旦进入成熟批产期，其供应链格局将迅速固化。对于供应商而言，现在不扩产，就意味着未来十年都将无法进入核心供应商名单。北摩高科此次募资进行民航产品产业化及适航保障建设，也是为分国产大飞机产业链的“蛋糕”先行一步。

　　全球供应链重构将带来“替代机遇”。在供应链安全日益重要的今天，拥有全产业链自主制造能力（从锻造到总装）的本土企业，将获得前所未有的市场机会。

　　长期关注北摩高科的分析人士表示，当行业处于周期底部时，扩张是冒险；而当行业处于景气度上行与技术变革的交汇点时，扩张则是必须承担的战略使命。北摩高科通过此次募投，公司将完成从“零部件”到“子系统”、从“组装集成”到“全链掌控”的战略转型升级。