美凯龙回复监管函，详解投资性房地产估值调整

2月14日，美凯龙发布对上交所关于业绩预告相关事项的监管工作函的回复公告。公告显示，上交所针对美凯龙的业绩预告提出两个问题，包括投资性房地产公允价值变动的原因、合理性，以及其他资产减值损失的依据、原因、合理性。

美凯龙此前发布的业绩预告显示，对所持有的投资性房地产项目进行公允价值变动损失的调整，涉及金额约126亿元至215亿元；根据各项资产最新可回收情况初步测算，计提相应的减值准备约45亿元至57亿元。

对于投资性房地产进行公允价值变动损失的调整，美凯龙解释称，主要是公司所处行业和市场环境连续两年的显著变化，以及公司近两年业绩的大幅波动带来的预期变化导致的。作为家居零售领域的领军企业，美凯龙的经营表现与房地产行业的景气度高度相关。随着2025年全年的房地产统计数据出台，以及公司2025年度实际经营数据的呈现，支撑投资性房地产估值的租金价格修复预期发生了根本性转变，直接导致了本年度公允价值下调幅度远超过往年度水平。

美凯龙称，此次调整使公司财务报表更加真实、公允地反映了行业深度调整期公司核心资产的当前价值，有利于维护财务报表的可靠性和投资者的长远利益。

对于其他资产计提的减值准备，美凯龙表示，根据企业会计准则的规定，公司结合各项资产最新的可回收情况，对截至2025年末各类资产的可回收金额进行了初步测算并予以相应的会计处理，涉及减值计提的资产主要包括土地平整收益权及项目开发支出、长期股权投资、财务资助、应收账款和合同资产等。（王珞）