塔牌集团：2025年净利润同比增长17.87% 拟10派4.8元

3月19日，塔牌集团（002233）发布投资者关系活动记录表。公告显示，在2025年水泥行业需求下滑、效益承压的背景下，公司通过降本增效、优化营销等举措，实现了净利润的逆势增长，并拟实施高比例现金分红。

公告显示，2025年全国水泥产量同比下降6.9%，行业利润总额处于较低水平。在此行业环境下，塔牌集团全年实现营业收入41.07亿元，同比下降3.99%；但实现归属于上市公司股东的净利润6.34亿元，同比增长17.87%。

公司表示，业绩增长主要得益于三方面：一是销量实现逆势增长，公司全年水泥销量同比上升1.14%；二是成本降幅大于价格降幅，水泥平均销售成本同比下降8.28%，大于销售价格4.25%的降幅，使得单位毛利增加，主业盈利改善；三是受益于资本市场回暖，公司投资收益同比增长。

基于2025年利润情况，并顺应监管提高现金分红比例的指引，公司提出了2025年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利4.80元（含税），现金分红比例高达当年净利润的89%。公司表示，此举以实际行动回应了投资者对长期稳定回报的关切。其现行的《未来三年股东回报规划（2024-2026）》即将到期，公司预计后续会继续推出有吸引力的分红规划。

对于2026年的市场展望，公司判断水泥需求仍将下降，面对挑战，公司制定了相应的经营策略。销量目标方面，公司2026年计划实现“水泥+熟料”销量约1600万吨，较2025年实际销量有所下调。公司将在巩固市场份额的基础上，追求效益最大化，并加大周边重点工程的水泥供应力度。

在成本控制方面，公司表示将继续通过扩大光伏发电规模、提高替代燃料比例、扩大固废协同处置、推进智能化改造等多重措施，进一步挖掘降本空间。

此外，公司在公告中提及了在《2026年估值提升计划》中关于发展“第二增长曲线”的规划。公司表示正在积极寻找发展第二主业的机会，目前主要关注包括光伏、储能、抽水蓄能在内的新能源领域，并积极研究虚拟电厂、用户侧新型储能等机会。公司强调，对第二主业的探索将比较谨慎，且由于公司现金流充裕，相关探索不会影响对股东的持续回报。（王珞）