算力突围撬动应用爆发 上市公司迎来AI红利兑现期

　　近期，上市公司密集发布的2025年年报与业绩预告显示，人工智能对上市公司业绩的催化，正从梦想照进现实。从支撑大模型训练的算力基础设施，到赋能各行各业的应用解决方案，再到提升内部运营效率的降本增效工具，AI技术正沿着产业链条层层渗透，成为驱动企业营收增长与盈利改善的核心引擎。

　　算力产业上游业绩飙升

　　AI算力爆发带动的存储价格飙涨，对存储上市公司业绩起到了极强的催化作用。如小米总裁卢伟冰在3月24日小米业绩电话会上所说，“原来我在内存涨价预判方面已经算是激进派，但实际结果来看，比我原来激进的判断还要更激进。”

　　从上市公司业绩看，佰维存储2025年实现营收113.02亿元，同比增长68.82%，净利润8.53亿元，同比增长429.07%。公司表示，随着AI新兴端侧市场的快速增长，公司相关领域产品快速起量，2025年公司AI新兴端侧存储产品收入约17.51亿元。江波龙预计，2025年实现净利润12.5亿元至15.5亿元，同比增长150.66%至210.82%，实现营收225亿元至230亿元，同比大幅增长。

　　AI大模型的训练与推理，对算力基础设施的供给提出了前所未有的需求，这直接转化为对芯片、服务器、光模块等核心硬件的强劲采购需求。

　　国产AI芯片企业正加速布局。国芯科技董事长郑茳向记者介绍，公司坚持“RISC-V CPU+AI NPU”的技术路线，其端侧AI芯片CCR4001S已在智能商用空调领域实现规模化应用，出货量超10万颗。“未来3到5年，公司将以云AI芯片事业部等四大事业部为引擎，融合AI与量子安全技术提升竞争力。”

　　工业富联披露的2025年年报显示，AI是业绩核心驱动力。受益于全球云服务商算力投入扩张，其云计算业务营收6026.79亿元，同比增长88.70%，AI服务器营收同比增长超3倍；800G以上高速交换机营收激增13倍，成为新的增长引擎。全年公司营收达9028.87亿元，同比增48.22%，净利润同比增长51.99%。

　　处于算力产业链核心位置的中际旭创，其2025年业绩同样印证了强劲算力需求。报告期内，公司出货量快速增长，其中高速光模块占比持续提升，公司实现营收382.40亿元，同比增60.25%；净利润107.99亿元，同比增幅达108.81%。

　　上游基材领域，生益科技受益于高性能覆铜板需求增长，2025年覆铜板量价齐升、产品结构优化，毛利率提升。华正新材2025年实现净利润2.77亿元，扭亏为盈，公司在杭州、珠海两地建成三个生产基地，实现覆铜板制造能力的迭代升级。

　　下游科技企业推动AI应用商业化

　　在技术创新与产品落地层面，AI的业绩催化作用同样显现。其中，互联网大厂凭借技术与场景优势，成为商业变现的主要推动者。

　　3月19日，阿里巴巴集团发布2026财年第三季度财报，AI与云计算业务成为阿里本次财报最亮眼的增长引擎。数据显示，该季度阿里巴巴云智能集团收入432.84亿元，同比增长36%。消费者端，阿里“千问APP”月活跃用户数今年2月突破3亿，推动AI应用普及。阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来五年，阿里巴巴云和AI商业化年收入将突破1000亿美元，复合年化增长率约47%。

　　腾讯2025年营收达7517.7亿元，同比增长14%，公司权益持有人应占盈利2248.42亿元，同比增长16%。其中，腾讯云实现规模化盈利，核心得益于企业AI需求的持续上升、领先市场的PaaS及SaaS产品贡献。为巩固优势，腾讯持续加码AI投入，2025年全年资本开支达792亿元，研发投入857.5亿元。

　　商汤集团在2025年将AI作为业绩改善与业务突破的核心驱动力，其生成式AI业务收入同比增长51.0%至362.95亿元，占总营收比重高达72.4%，带动集团总营收同比增长32.9%至501.46亿元。同时，公司净亏损同比大幅收窄58.6%。在商业落地上，商汤的AI应用已渗透至C端和B端，构建起AI生态矩阵。

　　大模型上市公司也宣布了最新业绩。MiniMax创始人、CEO闫俊杰称，2026年2月，公司年度经常性收入已超过1.5亿美元；其面向企业客户和个人开发者的开放平台产品，当月新注册用户数已达到2025年12月的4倍以上。上海国投董事长袁国华表示，中国拥有丰富的应用场景、庞大的端侧设备和快速增长的高质量数据，能够为AI发展提供独特的土壤。

　　AI助力运营提质增效

　　随着AI技术的创新探索与实践应用，上市公司将其融入公司产品与日常经营，实现运营效率提升，业绩的显著改善，推动了商业模式变革。

　　AI成为虎视传媒2025财年实现扭亏为盈的关键，公司依托自研AI多智能体与全域投放体系，推动业务规模稳步提升，实现收入超10%的增长；同时，公司以AI赋能素材生产与运营管理，带动行政支出同比下降超10%，盈利质量持续改善。

　　七牛智能年报则进一步反映了AI对收入结构与研发效率的影响。2025年公司AI相关收入达4.37亿元，占总营收比例达24.7%，成为核心增长动能。同时，公司利用AI工具显著提升研发效率，带动研发成本同比减少9.8%，在成本有效控制和收入增长的共同作用下，经调整净亏损同比减少60.9%。

　　网络安全行业也将AI融入日常运营。从年报数据上看，三六零预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润约2.13亿元至3.18亿元，将实现扭亏为盈。奇安信业绩快报显示，公司预计2025年全年销售回款约为51.41亿元，同比增长约8.04%。