顺发恒能：2025年净利下滑逾四成 斥资收购关联资产

中证报中证网讯（记者 罗京）顺发恒能3月30日晚间披露2025年年报，公司全年实现营业收入4.93亿元，同比减少13.71%；归属于上市公司股东的净利润5897.71万元，同比减少44.90%。在业绩承压的背景下，公司同日发布公告，拟通过两笔关联交易合计斥资约4.65亿元，收购光伏电站资产组及两家天然气发电公司股权，加速向清洁能源领域转型。

业务表现分化

从各业务板块表现看，公司主营业务呈现明显的分化态势。天然气发电及供热仍是公司第一大收入来源，实现收入2.41亿元，占总营收比重48.88%，但同比下降6.62%。风力发电收入4849.59万元，同比下降12.38%。作为公司传统业务的物业服务实现收入8288.36万元，占总营收16.81%，同比微增0.16%，保持稳定。房地产销售收入则从7929.56万元骤降至2396.98万元，降幅达69.77%，成为拖累整体业绩的主要因素。

值得关注的是，综合智慧能源服务收入同比增长逾12倍，达到1370.55万元，显示出公司在储能、虚拟电厂等新兴领域的布局初见成效。光伏发电业务也首次贡献收入680.31万元，占营收1.38%。此外，食堂餐饮服务收入2524.40万元，同比增长21.01%。

尽管业绩承压，顺发恒能在2025年仍持续推进战略转型。公司于2025年5月完成对顺发德能（德清）电力有限公司51%股权的收购，新增天然气发电业务板块，并于8月将证券简称由“顺发恒业”变更为“顺发恒能”，凸显清洁能源主业定位。

加码清洁能源资产

在年报披露同日，顺发恒能公告了两项关联交易。其一，公司拟以自有资金2.0453亿元（价税合计）收购普星聚能股份公司及其全资孙公司持有的17座光伏电站及运维系统资产组，总装机容量67.01MW。该资产组账面净值1.81亿元，评估值1.90亿元，交易价格以审计账面净资产为基准，较评估值略有折让。其二，公司拟分别以1.1334亿元、1.4686亿元收购顺发德能49%股权、浙江普星京兴燃气发电有限公司100%股权，交易完成后两家公司将成为公司全资子公司。

根据公告，上述交易均构成关联交易，交易对手方与顺发恒能同受最终控制人鲁伟鼎控制。关联董事已在董事会回避表决，相关议案尚需提交股东会审议，关联股东亦将回避。

顺发恒能表示，本次收购有助于顺发恒能进一步整合清洁能源资产。光伏电站资产组分布在浙江、江苏、湖北等十余个省份，均为已并网运营的成熟项目，可即时贡献发电收入。收购顺发德能剩余49%股权后，公司将全资控股这一装机容量342.15MW的天然气发电企业，普星京兴的并入则进一步扩大了天然气发电版图。值得注意的是，实际控制人鲁伟鼎曾承诺在3年内解决天然气发电业务的同业竞争问题，本次收购正是落实承诺的重要一步。

不过，公告显示，顺发德能49%股权、普星京兴100%股权的收购尚需取得香港联交所上市公司普星能量非关联股东的批准，存在一定不确定性。