路博迈集团温演道：对明年AI投资保持建设性看法 此轮周期具备持续性

中证报中证网讯（记者 魏昭宇）12月16日，路博迈集团董事总经理、路博迈研究主题投资组合基金经理温演道在做客中国证券报“中证点金汇”直播间时表示，对2026年AI相关科技股保持建设性看法，并认为这轮周期具备持续性。“与过去‘主题驱动’的板块轮动不同，当前AI投资建立在可验证的需求增长与清晰的产业瓶颈之上，这为持续上涨提供了基本面支撑。”

谈及看好的方向，温演道表示，第一，看好先进半导体领域。下一代AI加速器与先进封装技术仍是核心瓶颈与价值驱动点，供给紧张状态预计延续数年。第二，看好存储芯片领域。HBM（高带宽内存）与高性能DRAM的上行周期持续，随着模型规模扩大与能力提升，存储需求呈复合增长。第三，看好高速网络领域。数据中心网络架构正经历多年期升级，相关组件与设备迎来结构性机会。第四，看好电源与散热领域。随着机架密度大幅提升，供电效率与散热解决方案的重要性凸显，成为新的关键环节。

在他看来，这轮行情的核心逻辑在于，AI基础设施建设是多年期、多层次的资本开支周期，不同于过去单一技术路线的“一波流”行情。只要AI应用端持续验证ROI、Token使用量保持指数级增长，上游硬件需求就具备可持续性。