涉矿概念强势再现 4匹黑马奔腾而出
亏损之下仍然分红
公司上半年业绩为净亏损，2012年7月25日盛屯矿业发布半年报，上半年公司实现营业收入23046万元，同比增长505.11%；归属于上市公司股东的净利润为亏损2418万元，同比增加162.83%。基本每股收益-0.148 元，扣除非经常性损益后的基本每股收益-0.156元。对于亏损增加的原因，盛屯矿业给出解释为：一方面是因公司主要利润贡献来源的有色金属采选业务因季节性原因尚未产生效益；另一方面是因公司用于收购银鑫矿业剩余股权的2.5亿元信托融资增加利息支出1276万元，日常流动资金贷款利息支出和管理费用支出也较上年同期有所增长。但从上半年整体看，公司营收优于上年同期，各项费用支出正常。
尽管连续亏损，且亏损额呈扩大之势，但盛屯矿业却意外地推出了10转8的分红。分析人士表示，公司每股公积金较高而且未来盈利预期是该公司中期分红的底气之一。
据悉，公司2012年7月17日公告称，股东大会同意公司未来3年每年现金分红不低于当期实现可供分配利润的10%，且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。公司董事会可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。若公司营收增长快速，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满足上述现金股利分配之余，提出并实施股票股利分配预案。
未来成长可期
信达证券表示，预计下半年有色金属采选业务将实现盈利，成为拉动公司盈利增长的引擎。有色金属采选业务因季节性原因尚未产生效益、收购银鑫矿业的2.5亿信托融资增加利息支出1276万元、日常流动资金贷款利息和管理费用增长是公司亏损同比增加的主要原因，上半年业绩基本符合预期。 销售主要集中在下半年实现。受北方气候的影响，上半年有色金属采选业务未实现销售，从6月份开始，根据产量逐步在下半年进行集中销售。公司在中报中披露，上半年已进行了预销售，并预收部分货款，6月底开始已陆续开始发货。另外，贸易额有所增加，毛利现回升信号。上半年公司贸易客户较上年同期有所增加，矿产品贸易与IT设备服务器配件贸易总量同比增幅分别为609.56%和203.99%。
广发证券（000776）认为，未来公司矿产品产量将进入加速上行通道，主力看点在埃玛矿业和银鑫矿业。埃玛矿业2012年中期开始投产，预计2012-2014年的矿石处理量分别为8万吨、23万吨和30万吨。银鑫矿业处理量约18万吨，预计未来年均20%左右的增长。而公司此前设立参股子公司盛屯股权投资，主要目的就是为上市公司收购矿业资产并注入上市公司。上半年盛屯股权投资收购贵州华金，增加黄金权益储量25吨。银鑫矿业剩余23%股权收购有望在今年内完成。7亿打造股权投资公司，未来公司资源扩张有保障。预计2012-2014年每股收益分别为0.36、0.79和0.95，对应市盈率分别为55.3、24.8和20.8倍。考虑到公司储量持续扩张在望，未来产量快速增长，成立矿产投资基金为公司成长性提供有利保障，给予公司“买入”评级。
