首个国家级磷矿研究中心揭牌 受益概念望再迎爆发良机

　　QE3事件点评：利好化工股，看好磷矿石和橡胶相关标的

　　类别：行业研究 机构：民生证券股份有限公司 研究员：刘威 日期：2012-09-18

　　一、事件概述：当地时间2012年9月13日美国联邦储备委员会宣布了第三轮量化宽松货币政策（QE3），以进一步支持经济复苏和劳工市场。美联储决定每月购买400亿美元抵押贷款支持证券，但未说明总购买规模和执行期限。同时，美联储将继续执行卖出短期国债、买入长期国债的“扭转操作”，并继续把到期的机构债券和机构抵押贷款支持证券的本金进行再投资。另外，美联储决定继续将联邦基金利率保持在零至0.25%的超低区间，并计划将这一水平至少保持到2015年年中。

　　二、分析与判断：QE3推出利好周期股，看好磷矿石和橡胶相关标的我们回顾了QE1、QE2推出后化工行业相对走势、并展望QE3推出后，化工行业的走势，我们认为。

　　1、QE1、QE2推出后化工行业都显着跑赢大盘。

　　2、跑赢的子行业跟行业自身基本面相关。

　　3、QE1、QE2推出后，化工行业涨幅趋缓。

　　4、QE3推出后，我们认为化工行业有反弹机会，但是空间和持续性较前两次弱。我们相对看好橡胶相关标的和磷矿石相关标的，推荐齐翔腾达（002408）、兴发集团（600141）等。

　　4个利好因素支撑天胶价格上行，并带动合成橡胶价格向上：1、“金九银十”到来，天胶季节性供不应求；2、美国特保案的到期；3、印马泰三国也有意进一步商谈提振胶价措施；4、欧洲央行推出OMT新购债计划，？磷矿石下半年还将稳中上行影响磷矿石价格上升的因素（1）成本推动，矿石品味下降；（2）各种政策，限产等因素炒作。这两种因素依然存在，同时由于磷矿石本身是稀缺资源，易涨难跌，我们认为磷矿石在下半年还将是稳中上行。