红得发紫的十月股市亲们吸金正当时

　　号外财经注意到2015年三季度的股灾行情，可谓来势迅猛。上证综指自6月中旬5178的高点开始，短短三个月时间，跌幅超过40%，超过1400支股票被腰斩。经历这次惨烈下跌后，A股泡沫被大幅挤出，整体估值中枢下移，上半年快速上涨累积的风险得到充分释放。进入10月份，各方面积极因素汇聚增多，A股迎来了中期反弹的有利时期。

　　首先是美联储加息预期减弱的利好。近期新兴市场货币汇率普遍有所回升，人民币贬值和资金外流压力有所减轻。其次货币政策继续宽松。央行在前期试点的基础上，决定在上海、天津、辽宁等9？省（市）推广信贷资产质押再贷款，此举是对冲地产和传统经济下行压力的中国式刺激，有助于经济企稳。

　　此外，市场估值继续下调也为四季度乃至明年的投资提供了充足的空间和时间。经历深幅下跌后，产业资本开始逐步多渠道积极入市，而机构加仓有望带动中级反弹行情；从风险偏好来看，杠杆资金和新入市资金一般风险偏好较高，三季度两类资金均出现了大幅缩减，四季度这两类资金的增速将环比明显好转，甚至转向正增长。

　　综合来看，稳增长加码、资金面改善、外围市场相对平稳以及人民币汇率的平稳，构成了市场在四季度展开中期反弹的支撑。再考虑到去杠杆最猛烈的阶段已然过去，国内 A 股的环境仍处于“大放水”的周期里，支撑 A 股上行的积极因素明显增多，未来一阶段市场投资机会将大于风险。

　　展望四季度的投资热点，我们可以从三条主线去把握。

　　主线一：稳增长政策推动下的投资机会。

　　在三季度经济增速较大回落的背景下，财政部、发改委等积极落实重点领域投资，主要方向是有利于经济转型的高端装备制造领域或投资的短板市场，包括地下管廊建设、核电、特高压、城市轨道交通等，有望成为积极财政政策的发力点。

　　今年 7 月，国务院常务会议明确部署推进城市地下综合管廊建设，国务院同时印发了《国务院办公厅关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见》。重点是明确了资金支持，并针对试点城市，每个试点城市投资额可达到 30-50 亿元（三年），且安排中央财政专项补贴，支持 PPP 模式在地下管廊领域建设的应用。目前 10 个试点城市三年规划建设里程 389 公里，全国 69 个城市在建的管廊里程约 1000 公里。根据住建部的估算，未来三年国内新建道路同步建设管廊规模约在4000 公里左右，旧城改造约8000 公里，年均建设约4000 公里。

　　中国高铁、核电等不仅面向国内市场的稳经济投资需求，而且重点装备制造走向国际的步伐也在加快推进，愈发明确： 尤其是中国将首次在美国合建高铁，项目全长 370 公里，具有示范效应，能够带动我国高铁进入更多国家。

　　核电板块则面临多重利多因素刺激：一是内陆核电有望逐步放开，据报道至今有十多个省份提出要发展核电，已完成初步可行性研究报告审查的核电厂址有 31 个；二是《中国制造 2025》能源行业实施方案中的核电、储能以及能源材料等规划即将发布；三是，中国核电(601985,咨询)等为代表的高端装备走向国际受到政府支持，中广核与肯尼亚核电局签署《谅解备忘录》，“华龙一号”将落地肯尼亚；今年 6 月，中法两国政府在法国巴黎签署了《关于民用核能合作的联合声明》，声明中明确提出，由中广核牵头的中方企业联队，将在英国 3 个新建核电项目的建设中与法国相关企业开展合作。？

　　受益于稳增长财政政策的的城市地下管廊建设、 核电、特高压、城市轨道交通、配电网、环保等重点领域的相关上市公司，在四季度值得中期关注。

　　主线二：在经济基本面整体偏弱的格局下，主题性投资机会仍是市场的关注热点，尤其是“十三五”规划将在10月26日至29日召开的十八届五中全会上进行审议。

　　有关中国制造2025、环保与新能源、信息经济等十三五概念，无疑也将成为四季度市场瞩目的焦点。

　　（一）新能源汽车

　　新能源汽车是十三五期间最重要的投资主线之一。预计新能源汽车主题的催化剂持续性更强，除了四季度每月强劲销量数据公布之外，短期的政策将来自：10月底的十八届五中全会，充电基础设施补贴方案、《电动汽车充电基础设施指南》有望落地，北京、上海、杭州等城市对于新能源汽车限行限购有望取消，明年3月底前《充电基础设施专项规划》、《充电基础设施建设运营管理办法》、初装补贴及充电运营补贴有望同时出台。

　　国泰君安(601211,咨询)建议从四个方面把握新能源汽车的机会：（1）行业和政策空间弹性最大的充电桩，推荐：特锐德(300001,咨询)/奥特迅(002227,咨询)/易事特(300376,咨询)；（2）动力电池及材料行业景气度持续上升，推荐：国轩高科(002074,咨询)/天齐锂业(002466,咨询)；（3）动力总成系统推荐：方正电机(002196,咨询)；电机电控：大洋电机(002249,咨询)；（4）整车推荐：比亚迪(002594,咨询)。

　　（二）信息经济

　　近期各部委和各地政府都在追逐信息经济机遇，信息经济无论整体或者结构发展的潜力都巨大，而十三五规划从研究制定到明年上两会，期间各行业鼓励信息经济政策也将密集催化。三季度以来，大部分地方政府对于本地信息经济发展一路“开绿灯”，主要包括：信息通信、大数据、电网建设、互联网+、电子商务等发展领域。在政策的大风下，信息经济的星星之火，已成燎原之势。信息经济行业本身发展的张力和潜力都很大。预期的大量市场需求和当前中国不平衡的信息发展(300469,咨询)，将激励并促进高精尖技术领域的突破。作为新经济的典型代表，信息基础设施建设，大数据、云计算、信息安全，传统行业与互联网融合即互联网+等个股在上半年的牛市中大放异彩。经历三季度的剧烈调整后，随着市场的企稳和“十三五”规划的推出与实施，信息经济仍将被各路资金重点追捧。

　　国泰君安建议投资者关注以下相关上市公司：（1）信息基础设施建设：特发信息(000070,咨询)/光迅科技(002281,咨询)/永鼎股份(600105,咨询)；（2）大数据、云计算、信息安全：东方国信(300166,咨询)/博彦科技(002649,咨询)/启明星辰(002439,咨询)；（3）传统行业与互联网融合：步步高(002251,咨询)/积成电子(002339,咨询)/千方科技(002373,咨询)/东华测试(300354,咨询)。

　　（三）环保

　　《中美气候变化联合声明》是习主席前期访美达成的重要国际协议。该项声明有望倒逼我国在“十三五国民经济发展规划纲要”中，对温室气体排放控制、非化石能源比例、碳减排市场做出明确规定，包括提出碳峰值、以及绿色调度。在“碳减排”成为全球性议题的背景下，我国必将在大气治理上体现循序渐进理念，逐步实行碳交易及绿色调度；如果未来“十三五”放开CCER（核证自愿减排量），节能减排企业还将打开增收增利想象空间，大气、节能、生物质综合利用等几乎所有节能减排行业均将受益。综上所述，大气治理（包括节能）和大气监测细分领域受益“碳减排”的程度最大。建议关注中电远达(600292,咨询)、清新环境(002573,咨询)、雪迪龙(002658,咨询)、长青集团(002616,咨询)，受益标的包括启源装备(300140,咨询)、聚光科技(300203,咨询)。

　　主线三：个别子行业基本面显著改善、业绩向上反转的投资机会。重点推荐生猪养殖和禽养殖板块。

　　今年以来猪价上涨带动了生猪类养殖公司的三季度业绩出现大幅增长。据有关机构预测，生猪养殖行业前三季度净利有望同增373%~509%，其中单三季净利同增80%~179%，环增81%~181%，禽养殖单三季度业绩环比也将有所改善。而且未来一年多时间，该子行业呈现持续爆发性增长。

　　长江证券(000783,咨询)、齐鲁证券等研报认为，猪肉价格11 月份望重回上涨态势，且冬至前后将突破20 元/公斤。从大周期来看此次生猪短缺程度较11 年更大，而此前两年深亏则使得养殖户资金断裂情况严重，产能修复需要更长时间。预计未来能繁母猪存栏将呈现底部L 型趋势，生猪景气行情将至少持续到16 年三季度，15、16 年生猪均价将分别达到15 元/公斤和17元/公斤，生猪养殖公司业绩将呈现持续爆发性增长。

　　号外财经注意到此外虽然鸡价低迷使得行业亏损严重，但三季度环比减亏83%-112%。在今年祖代鸡引种量大幅下降及产能持续去化的背景下，上述机构预计16 年开始肉鸡行业供应偏紧将是大概率事件，鸡价有望于16 年走出独立上涨行情。