蓄势收益“瓶颈期”：货基拓宽应用等待再爆发

　　“余额宝”上线一周年之际，随着对接货币基金的宝类产品年化收益率普遍回落到5%以下，对于“宝宝”收益率的比拼越来越少被提及，投资者对基金电商的营销似乎也到了审美疲劳期。对于曾经风生水起的基金电商化，如何度过这段瓶颈期，基金电商化又该何去何从？

　　多家公募电商部门负责人对《第一财经日报》表示，公募业对电商的投入并未停止，“一直在蓄势待发”。

　　蓄势瓶颈期

　　纵观公募首轮“触网”大潮，从开发合作的互联网“宝宝”数量、货币基金增长规模和公司对电商的整体投入等多方面因素综合考虑，天弘、华夏、汇添富和嘉实等基金公司无疑是行业前浪。

　　公开数据显示，截至目前，汇添富已推出7款宝类产品，包括通过自有电商平台和与网易、苏宁、腾讯、新浪等电商平台合作等方式；华夏基金和嘉实基金则分别有3款产品。通过与电商平台合作或者自建电商渠道的方式，上述基金公司的货币基金规模在过去半年或一年时间里均获得明显的增长。

　　“宝宝”年化收益率在今年5月中下旬开始集体跌破5%。有观点认为，随着宝类产品收益率的普遍下滑，货币基金的扩张迎来调整期。而这也一定程度上影响到基金公司的电商策略。而随着初期的市场红利逐渐被消耗和越来越多宝类产品加入竞争，基金电商同质化越来越严重，基金电商创新也不像一开始一样容易让投资者眼前一亮。

　　“现在看起来各家基金似乎找不到一个短期的爆发点，整个行业比较沉寂。但是任何行业的成功都是在积累后再爆发的，基金电商目前处于上一个阶段高点之后再积累的阶段。”博时基金副总裁王德英对《第一财经日报》表示，前期余额宝的成功是必然和偶然的结合，目前基金公司只能在必然性方面做足功课，等待那个偶然的机会的到来，“其实现在才是公募业对电商持续大力投入的阶段”。

　　华夏基金零售业务总监赵新宇也表示：“近期虽然大家对基金电商的关注不像之前那么聚焦，但随着公司货币基金规模上升到千亿级别，电商部在公司的战略地位也不会轻易被动摇。”

　　不拼收益比延伸

　　随着宝类产品收益率普遍回落，以余额宝为代表的互联网金融产品开始从拼收益转向比拼应用延伸和理财转型。宝类产品现金管理工具的定位正在被越来越多的应用场景多样化，尝试转型为对接“定制理财”的原始账户。

　　成立之初，余额宝作为闲散资金“聚集者”，无论在购物还是支付水电费方面，用户均可以运作自如。今年4月，定期理财产品平台招财宝上线，该平台目前仅向余额宝用户开放。余额宝用户由此实现了在招财宝平台上购买定期理财产品的特权，能进行更多样的投资理财选择。另外，余额宝又联合电信运营商推出了“0元购机”活动，并上线彩票定投“永不停彩”功能，使得余额宝的应用场景进一步多样化。这也带动了业界扩充宝类产品投资、应用的行动。

　　“货基收益率停滞了，不代表这个市场其他理财产品的收益率也会这么低。于是我们就和招财宝平台达成合作，把余额宝用户的理财需求开放给所有金融机构，这是第一个层面的创新。”余额宝高级产品经理廖熙春对《第一财经日报》表示。

　　与此同时，汇添富、华夏等推出的货币基金，已经集成了信用卡还款、手机充值、水电费缴纳和手机购买等生活应用服务；博时基金微信服务平台今年以来两次宣布功能升级，推出“抢红包”等活动，以求吸引更多关注。

　　“未来基金电商化创新可能集中在渠道、平台和产品创新等三个方面。”王德英认为，和P2P、电信、彩票等领域的合作带来的渠道创新是未来一个很大的方向，而让用户不仅可以买产品，还可以参与产品定制和特定模式如C2C式的业务运行。

　　赵新宇表示，基金电商的创新或许应该在风险和功能之间寻找平衡点。“我们和电信运营商有换手机的项目，也有信用卡还款的功能，但产品本身并不具有余额宝那些功能复杂的基础平台之间的互动，所以还是要专注做好金融便利的功能。走得太远可能力量不够，风险也不好控制。”

　　货基规模仍将增长

　　数据显示，6月20日，58款宝类产品7日年化收益率最高为6.003%，最低仅2.203%，平均收益率4.538%；万份收益最高2.348元，最低0.473元，平均万份收益1.230元。业内人士认为，尽管宝类产品不再耀眼，但货币基金仍具吸引力。

　　统计显示，截至今年5月末，我国境内1680只公募基金，管理规模合计3.92万亿元，其中120只货币基金规模就合计达到1.92万亿元，较4月末1.75万亿元再增0.17万亿。

　　“整体而言，货币基金近期会有些调整，但其优势是持续存在的，未来肯定还会有一个稳定的增长。即便收益率回落到3%，还是远高于活期存款利率。”赵新宇表示，从客户开户数以及总的管理规模来看，货基的吸引力依然明显。

　　今年2月末天弘基金曾披露余额宝用户数超过8100万户，而最新数据显示，其用户数已超过1亿，3个多月余额宝用户再增近2000万户。