海外资产遭热捧 QDII基金成市场新宠

　　目前，近3成QDII基金限购或暂停申购。Choice金融数据终端显示，在全部156只QDII基金当中有46只暂停申购，有31只暂停大额申购开放赎回。与眼下发行困难的国内主动型权益类基金产品相比，曾备受冷落的QDII(合格境内机构投资者)基金产品，正成为投资者眼中的“香饽饽”。8月10日，继富国全球顶级消费品混合、嘉实美国成长股票之后，南方美元债(A类和C类)加入“惜售”大军。至此，今年以来采取限购措施或暂时关闭申购通道的QDII基金已达32只，占全部QDII产品总数的20%以上。QDII基金的大热和其可观的收益是密不可分的。

　　天天基金网最新排名显示，周涨幅前5的基金有3只是QDII基金，更重要的是前二名都被拿下，第一名交银中证海外中国互联网指数基金以5.47%的周涨幅超第二名近0.5个百分点。其他没有收录的QDII基金收益更恐怖，银华恒生国企指数分级B周涨幅达9.82%，夸张程度令人咋舌。其次的汇添富恒生指数分级B的涨幅也有6.39%。QDII基金的洪荒之力已经让各路基金颤抖，你还在等什么？

　　今年7月份QDII基金业绩喜人。中国银河证券基金研究中心发布的最新报告显示，今年7月QDII基金净值增长率平均值为2.98%，位列各类型基金净值增长率第一名。7月份分级子基金净值增长率以4.79%领跑，第二位是净值增长达4.62%的QDII指数股票型基金。此外，QDII股票型基金和QDII混合基金业绩表现由负转正，业绩涨幅分别为2.44%和3.30%。QDII债券基金业绩涨幅1.76%。

　　今年以来，国内债券和股票的平均年化收益率实在难言乐观。金牛理财网统计显示，今年前8个月，最好的纯债基金收益仅为7%左右，全部债基平均收益为1.23%。即便如此，依然好于今年前8个月股票型基金-10.44%的收益。资讯显示，7月以来，全球股市几乎都在上涨，仅有南非等4个市场指数下跌。在全球债市方面，核心国家主权债收益率缓慢下行，市场对高收益和新兴市场债券的需求增加，使得新兴市场高收益公司债的表现超越成熟市场。从商品市场角度看，绝大多海外工业金属得到较好支撑。标普高盛贵金属类总收益指数由2016年年初的1300多点上升到1700点左右。在全球外汇市场上，外汇波动已日渐平息，美元较主要成熟国家货币上涨。在此背景下，投资者将目光投向海外市场是理所当然。2016年以来，助长这波QDII申购潮的主要原因还包括民众对美元的升值预期，出于分散国内市场风险的需求、外汇因素以及美元理财工具与海外投资渠道的短缺等。

　　固然，QDII基金涨势喜人，但市场有风险投资需谨慎。QDII基金涉及全球市场资产配置，其背后可能是几国的多类资产，再加上QDII产品一般申赎费率高于普通基金产品，也并非全部QDII产品都值得长期投资，投资者需要擦亮眼睛。若确实符合自身的投资需求也需注意细分市场的风险。

　　在欧美股票QDII方面，除了2只跟踪德国股市的产品，另外12只跟踪美国股市的欧美QDII今年以来基本实现正收益。其中，业绩“冠军”招商标普高收益业绩今年以来收益超过15%。与之相比，全球QDII表现一般，11只产品第二季度的平均收益仅为1.5%。从今年业绩表现看，26只大中华QDII产品的平均收益领先于以港币计价的恒生指数(0.09%)。在新兴市场QDII方面，上投摩根全球新兴市场、南方金砖四国、招商标普金砖四国等多只新兴市场基金的业绩均从今年第二季度以来有所反弹，受益于印度、巴西与俄罗斯股市的上扬，以金砖四国为投资标的产品业绩靠前，剩余新兴市场产品均重仓港股，今年二季度末占比组合70%以上。其中，南方金砖四国和上投摩根全球新兴市场近6个月业绩增幅分别高达25.23%和14.19%。以能源QDII为代表的另类QDII产品整体表现欠佳，稳健远不及债券QDII和商品QDII。国泰大宗商品、信诚全球商品主题等商品QDII在今年二季度平均收益超10%，而10只债券QDII二季度的整体收益都在4%左右。一些高收益债券甚至年收益率达20%，如广发亚太中高收益债券。

　　投资者需注意的是QDII的赎回时间较长，通常需要T+9、T+10，投资者不应抱有过多的投机心理来短期炒作QDII产品。而出于分散风险的目的，投资者可以配置和国内市场关联性较低的欧美成熟市场，股票QDII中跟踪欧美股市的指数型和ETF产品均有不错的投资价值。