市场赚钱效应减弱 私募倾向“控仓防守”

　　经过盘中剧烈震荡后，8月12日A股各大指数普遍走出“单针探底”走势。在市场波动幅度扩大的背景下，多家私募机构表示，短期市场赚钱效应明显下降，多空运行趋势并不明朗，当前应适当控仓防守。对于市场的结构性表现，有私募则认为，部分朝阳行业和周期性板块的投资机会值得继续看好。

　　多空研判略显谨慎

　　统计数据显示，自上周三（8月5日）至12日的6个交易日内，上证指数已经四度出现盘中下挫逾1%、跌幅又随后收窄的单日“过山车”走势。近期创业板指数的相对弱势，也使得短期市场整体赚钱效应明显走低。

　　对于近期A股市场的整体表现，上海宽桥金融首席投资官唐弢表示，近期创业板指数表现较为弱势；而上证指数上涨动力不足，短期指数向上突破的概率不大，市场短线赚钱效应相对较差。就市场运行格局来看，目前A股整体大致处于“上证指数3150点至3450点之间”的宽幅箱体震荡之中。

　　他建议投资者应该在相对高位进行减仓，在有效支撑位附近增加股票仓位。

　　戊戌资产总经理陈战伟表示，目前流动性依然处在相对充裕区域，短期国内经济仍处于复苏阶段，企业业绩持续回升，对于A股市场构成有力支撑。与此同时，近期外部环境的不确定性则在增加，可能会对A股带来扰动。综合各方面因素，从目前时点来看，建议个人投资者可保持五成左右仓位，保持“进可攻、退可守”的灵活应对思路，等待明确的市场趋势信号出现。

　　优质赛道受青睐

　　尽管近期市场主要股指持续偏弱震荡格局，但私募人士对于市场的结构性机会，仍然保持积极态度。尤其是部分人气行业中的细分优质赛道，仍然获得了不少私募机构的坚定看好。

　　肇万资产总经理崔磊表示，当前A股市场处于高位震荡的过程之中，市场出现分歧，优质个股才会迎来更好的买点。

　　他表示，后市继续重点看好三大投资方向：一是“电动车换电技术”带来的相关产业机会；二是军工行业中，具备高技术含量、纯自主可控属性的投资标的；三是消费领域中与传统消费不同的“新型消费”，由一些创新型企业通过营销场景带来的相关“培育型新需求”，正在酝酿新的广阔投资机会。

　　唐弢表示，目前主要看好军工、粮食安全、基建与“一带一路”、国产替代等行业板块。其中，军工行业受宏观经济影响较小，未来几年的基本面情况相对更有确定性；粮食安全方面建议关注自主可控的转基因种业以及农产品个股；在国产替代方面，芯片、北斗系统、高端装备、创新药板块等，依旧是值得长期期待的优质行业赛道。

　　陈战伟认为，立足内需对中国经济的支撑和驱动，现阶段医药和消费板块值得持续重点关注，而科技成长股下半年则大概率会出现分化。此外，近期A股市场出现一定风格切换、周期复苏的迹象。在部分行业景气度回升的背景下，可能存在估值修复的中期投资机会。投资者可在指数震荡过程中逐渐优化持仓，选择周期成长型核心资产，如新能源车、军工、光伏等。