​解锁多元投资新范式 富国恒鑫3个月持有期混合（ETF-FOF）正在发行

中证报中证网讯（记者 王鹤静）开年以来，A股市场在经历年初快速上涨后，逐步进入高位震荡、结构分化的阶段。临近春节，面对机会与波动并存的行情，富国基金推出富国恒鑫3个月持有期混合（ETF-FOF）（A类：026640；C类：026641）。作为一只ETF-FOF产品，该基金通过优选ETF，力争绝对收益，致力于通过多元化的资产配置，助力投资者一键布局全球多元资产。

在利率持续下行、传统理财收益收窄且波动加大的市场环境下，FOF基金凭借资产配置与风险分散的优势，获得越来越多投资者的青睐，规模持续扩张。中金公司统计显示，截至2025年末，全市场共有545只公募FOF基金，存量规模合计2440亿元，创历史新高。作为一种创新型产品，ETF-FOF结合了ETF和FOF的双重优势，联动打通了场内场外基金，助力场外投资者灵活捕捉场内基金的交易机会。ETF-FOF的本质是FOF，但其投资标的主要是ETF，规定投资于ETF的比例不低于非现金基金资产的80%。相较于主要投向主动型基金的普通FOF基金而言，ETF-FOF具有费率较低、效率较高、风格稳健、风险分散的特点，为投资者提供了灵活高效的投资工具。

据悉，富国恒鑫3个月持有期混合（ETF-FOF）是追求中低波动、低回撤的混合型FOF产品，后续将以债券ETF为底仓，在大类资产配置上融合A股行业轮动、港股Smart Beta策略，力争通过权益和商品的配置增厚收益，目标投向可涵盖债券、A股、黄金、跨境等多类别ETF。

具体来看，该基金的投资策略可分为组合层策略和资产端策略。首先，在组合层引入动量风险预算模型，通过动态调整各类资产对组合的风险贡献，让组合实现更稳定的波动率与可控的回撤水平；在资产端，该基金针对不同资产采用的策略不同，对A股权益采用行业轮动策略增强，港股采用Smart Beta策略，债券方面运用久期择时模型，力争获取超越市场的平均回报，黄金则借助择时模型灵活把握配置窗口。

富国恒鑫3个月持有期混合（ETF-FOF）拟由富国基金多元资产投资部多元资产投资总监、基金经理张子炎管理。张子炎具备15年证券从业经验、13年组合管理经验、近7年基金管理经验，拥有数学与金融的复合背景，目前在管多只FOF基金。以其管理时间最长的富国鑫旺稳健养老目标一年持有（FOF）A为例，Wind数据显示，截至1月末，该基金自2018年12月成立以来总回报率超30%，显著超越同期业绩比较基准收益率。

此外，强大的投研平台也为新基金提供了有力支持。作为“老十家”公募基金公司，富国基金于2017年5月成立多元资产投资部，主要负责策略投资与研究，致力于通过多策略、多资产的配置，为客户实现长期稳定的回报。团队管理公募、专户、投顾等各类组合，具备丰富的基金调研储备，管理组合涵盖低、中、高风险的内外部FOF组合。