招商基金：白酒板块仍具备长期配置价值 短期需谨慎

　　中证网讯（记者 余世鹏）6月8日盘后，招商基金发表市场观点指出，8日白酒板块大跌与资金的阶段性兑现因素有关。从长周期来看，白酒板块基本面态势良好，仍具备较好配置价值；但短期内看，白酒板块的相对和绝对估值均在高位，建议投资者谨慎参与。

　　招商基金指出，3月以来白酒板块在持续上涨，尤其是次高端及区域酒相关标的受益于低基数及行业扩容，涨幅尤为突出，中证白酒指数也在7日收盘创出新高。但在阶段性兑现收益等资金面影响因素下，白酒板块的波动在加大。从短期内看，白酒板块相对和绝对估值均在高位，叠加避险情绪影响，短期内建议谨慎参与。

　　从基本面情况来看，招商基金指出，白酒的终端动销情况相对较好，多数品牌库存维持良性范围；从近期渠道跟踪反馈情况看，高端酒终端动销平稳向好，回款进度较好，次高端白酒受益于行业扩容与估值溢价双重利好，未来的行情弹性也会更大，区域名酒也会继续受益于消费回补。因此，从更长周期看，在消费升级及集中度提升趋势下，白酒板块仍具备较好配置价值。