深潜、远望的力量——投资大师幸福投资的“秘密”

　　他，被《时代》杂志评为“全球最佳基金经理”，被美国基金评级公司评为“历史上最传奇的基金经理”，1977年到1990年，他担任富达公司旗下麦哲伦基金的经理人，基金持有人数超百万，年平均复利报酬率高达29%。

　　他就是投资大师彼得·林奇，在投资中他展现了极强的耐力和判断力，而更难能可贵的是，回望投资经历，他写道“感谢赐予我的所有难以置信的幸福”。

　　对此，我们试图从彼得·林奇自传中探究其幸福投资的秘密。

　　大跌中的思考

　　1987年10月16日到20日，华尔街股市大崩盘，这一周，正好是彼得.林奇去爱尔兰度假的日子。

　　他观察到：

　　△100万富达麦哲伦基金持有人中，只有不到3%的持有人感到恐慌并将资金转入货币市场基金。

　　△而在绝望中卖出股票，卖出的价格往往非常低。

　　在大跌中，他的思考：

　　△如果你确定这是一个好组合，就不要让烦心之事毁掉它。

　　△不管某天股市是下跌508点还是108点，最终优秀的公司将会胜出，而普通公司将会失败。

　　从此次思考中我们或许能窥见彼得.林奇幸福投资者的法宝：

　　●深潜——扎根标的，研究并且选择一个好的公司或建立一个好的组合

　　●远望——寄语时间，向远而行耐心持有

　　深潜，扎根标的

　　“投资的关键并非确定一个持股的合理数量，而是逐一调查研究确定每一只股票的质量。”

　　设想一下在生活和投资中，你是否有过这样的情况，花费整个周末寻找去旅行时最便宜的机票，但在选择股票或者基金时，却没有花上五分钟去研究它。

　　La Quinta旅馆公司就是彼得.林奇通过研读报表，访问其竞争对手，并实地探访多个分店，了解其经营情况，甚至反复比较诸如床、浴室、游泳池等设施舒适度等是否与报告中述说一致，做了大量分析和研究工作后，买入的一只股票，最终这只股票成为了彼得.林奇投资组合中成功的15倍大牛股。

　　彼得.林奇强调 “在下单前，我喜欢进行两分钟的沉思”，同时对投资者购买基金提出了沉思建议：

　　◇投资的基金是何类型；

　　◇只根据一年的投资业绩来判断好坏是有失公平的，良好的长期投资业绩更值得关注；

　　◇从短期来看，投资交易越频繁，越可能付出更高的成本；

　　◇从长期来看，随着年龄来调整投资组合

　　投资中的深潜，是远离短时喧嚣，专注做更多的深入研究。

　　远望，寄语时间

　　“如果你是一个长线投资者，那么时间最终会站在你这一边。”

　　彼得.林奇是坚定的长期主义者。在自传中他举了这样一个例子：

　　△如果1994年7月1日你投资10万美元购买股票，并且5年间一直持有，5年后，10万美元会升值到34.2万美元；

　　△但是如果你只是持股30天，就算是这5年中涨幅最大的30天，也仅仅只能升值到约15万美元。

　　可见，市场有时候会用各种方式，考验持有者的耐心，有时候是大跌，有时候是大涨。

　　默克公司股票就是一只考验耐心的股票，从1972年到1981年，这只股票的股价几乎不动，但其盈利每年平均增长14%，这期间许多投资者厌烦了等待，但彼得.林奇一直坚守，并在随后五年等来了其股价的4倍上升。

　　彼得.林奇在自传中，还有诸多关于幸福投资的独到见解，而上述关于标的研究和持有耐心的描述尤其令人受益。

　　深潜扎根标的，远望寄语时间。相信你也可以成为幸福投资者。

　　—CIS—