睿远基金赵枫：股价下跌对于真正具备竞争优势的企业是难得增持机会
徐金忠
中国证券报·中证网
中证网讯（记者 徐金忠）4月22日，睿远基金发布旗下基金产品一季报。睿远均衡价值三年持有期混合基金基金经理赵枫表示，始终坚信，股价下跌对于真正具备竞争优势的企业是难得的增持机会，超额收益的相当部分来自这种市场波动带来的投资机会，虽然今年的内外部环境极具挑战，但机会也正在酝酿中。
赵枫指出，过去的一季度，基本面上，地产行业作为周期之母，其持续走弱对经济增长预期产生较大压力；上游原材料价格的高涨，不仅使中游制造业盈利受到压缩，也会进一步传导抑制最终消费；疫情的局部扩散也使得部分区域经济在短期内受到较为明显的下行压力。资金面上，外资在一季度继续减持A股资产，北向资金呈现净流出；受基金净值大幅回撤的影响，居民投资热情有所下降，基金规模增长趋缓。
"一季度，我们减持了行业竞争格局恶化和需求增长出现风险的标的，虽然这些公司仍然是行业中最优秀的企业，但行业竞争格局的改善和修复需要时间，以当时估值看，这些标的在未来几年的回报吸引力会有所下降。同时，一些头部房企的物业企业市值出现大幅下跌。我们认为相对增量需求的开发，物业服务面对的是存量需求且能创造相对稳定的现金流。如果集团财务相对稳健，其物业服务企业的长期经营相对稳定，则估值也变得比较有吸引力，叠加良好的企业治理，因此我们加大了对头部民营物业企业的投资。同时，面对不确定的内外部环境，我们也提高了对标的确定性的要求，增持了低估值和盈利确定性强的品种，减持了部分高估值品种。"赵枫表示。
