佛山照明信披违法 融通深证100等两指数基金中弹

　　据深交所6日信息，广东证监局经查发现佛山照明2009年年报、2010 年中报及年报、2011年中报及年报信息披露违法，并责令其改正。7月6日和9日两个交易日佛山照明累计大跌11.35%，易方达深证100和融通深证100两只被动型的指数基金重仓该股“中弹”。

　　时值盛夏，基金行业上半年的“成绩单”如期“出炉”。出乎意料的是，在A股估值“原地踏步”的大环境下，基金行业整体实现小幅正收益，更是有47只基金的收益率超过10个百分点，使投资者重拾信心。然而，在一片欣欣然的气氛中，一则关于博时基金的数据却引起记者的注意。

　　资料显示，相比之前的“第一梯队”阵营，广发基金以黑马身份进入前五名，而之前的“大佬”——博时基金，最新规模排名已经跌至第六位。然而，博时基金在2007年时，排名一度达到过行业第二位，仅落后于华夏基金。虽然在达到巅峰之后业绩有逐渐下滑的态势，但跌出前五名还是近年来的首次。原因何在？

　　“博时的投资风格与上半年市场轮动的行情不相一致。”在与本报记者的连线中，济安金信基金研究中心的研究人员沈悦忱如是说。沈悦忱认为，在经历去年单边下跌的熊市后，大盘在今年上半年呈现出先扬后抑的振荡态势。去年表现一般的有色、食品饮料、医药等行业在今年上半年涨幅排名靠前。而面对市场热点的转换，博时旗下的部分基金，并未及时调整投资风格，导致排名出现“变脸”。

　　“博时基金的投资风格主要有三个方面的特点。”新浪仓石基金销售公司监察稽核主管李骏在接受本报记者采访时表示：“一是坚守价值，寻找安全边际高的股票；二是高仓位，坚信悲观情绪已经反映到市场的估值中；三是长线投资，比如博时第三产业股票、博时价值增长贰号混合、博时策略配置混合均是市场中换手率最低的10%的基金。显然，这种投资风格，并不适合上半年热点轮动的行情。尤其是在去年获得成功的背景下，思路转换的难度更大。”

　　根据德圣基金研究中心最新发布的研究报告，2012年上半年A股市场的剧烈变化以及较大的不确定因素，颠覆了部分基金以往的业绩，使行业整体呈现出分化的格局。一方面，2011年底组合配置过于防御，尤其是重配银行金融蓝筹的基金业绩发生逆转，由去年的比较抗跌过渡到今年上半年的上涨乏力；另一方面，投资相对积极，偏向成长风格的基金今年上半年则“咸鱼翻身”，上涨较快，涨幅较大。

　　正是由于投资风格恰恰符合上述报告中“上涨乏力”的特点，曾于去年包揽偏股型冠亚军的博时系基金“风光不再”。数据显示，去年的冠亚军博时价值和博时价值2，上半年的净值增长分别为1.81%和1.07%，在同类型的84只基金中排在第66位和第74位，成为前十名中下滑最厉害的两只基金。

　　投资风格只是一个方面，在采访中，记者发现，人才的匮乏也是博时基金的“致命伤”。“去年7月底肖风辞去总经理一职并退居二线的影响或正在显现。”沈悦忱如是说。李骏也认为，尤其是在债券方面，博时基金缺乏领军人物。“包括邓晓峰、马乐、聂挺进在内，均管理的是股票型基金，而上半年是债市的天下，这也是博时基金规模退后的关键因素。”