让量化模型不老的四个秘密

　　理财周报副主编 谭昊

　　话说上两期关于量化模型的专栏登出之后，圈内外人士各种反响，热情澎湃。

　　一位一看就是高富帅的朋友在微博上用英文留言说，“量化模型就像女人，难能一劳永逸？需要不断地维护和升级。”

　　这个评论很到位。

　　而《神秘量化交易圈：同事就像敌人》中提到的R先生，则说，同样是女人，其实差别很大。有的未老先衰，有的青春不老。

　　这让我想起了关之琳姐姐，50出头的人看起来好像30，羡煞多少旁人。

　　当然，R先生也提到第一篇专栏出来后，很多圈内人都猜出了他是谁，纷纷致电给予问候。一个有点让他小郁闷的地方在于，很多人对标题产生了误解，甚至有公司内部的人都反问：“我们公司是敌人文化吗？”

　　看来，在这篇文章传播的过程中产生了信息扭曲。在此我要隆重地帮R先生澄清一下，他的原话是，“海外的量化圈有一种类型的公司，自己公司内部的同事都互不交流，就像敌人一样。这种是我非常讨厌的风格。”

　　顺便加一句我自己的评论：R先生看起来儒雅风度，怎么看都像朋友，不像敌人。

　　接下来，我们继续之前的话题，量化模型真的非老不可？

　　带着这个有趣的问题，这两周我又定向地与几位圈内高手进行了交流，很有收获。

　　首先，大家都一致认可，长生不老的模型是不存在的。这里面有一个很深刻的规律，就是金融市场具备自我调节功能。这种功能会使得在任何时刻，能够赚钱的永远是小部分人。

　　如果一个模型长生不老。那么就会像滚雪球一样赚走市场上越来越多的钱，达到一个临界点，市场就会自动调节，发生变化。从而导致这个模型失效或者效率降低。

　　那么，接下来的问题是：如何才能让一个模型延缓衰老？在与诸多大腕交流之后，我总结出了四个千金不换的秘密原则，在此无私奉献给各位。

　　第一个原则：打死也不说。

　　如果说一个模型能够从市场上赚到的钱是一个定额。那么很显然，使用的人越多，模型的寿命就越短。

　　这就难怪华尔街的量化交易员都对这个讳莫如深，打死也不说。

　　第二个原则：模型要建在石头上，而不能建在沙堆上。

　　模型的基石是什么？设计模型的原始思路。每一个模型，都是抓住了市场的某一个规律。所以，你需要问自己，这个规律是长期存在的，还是有局限性的短期存在。

　　比如，在交易非常低迷的时间段，你根据窄幅震荡的特征设计了一个高抛低吸模型。一旦行情的特征变化了，这个模型显然就不适应了。

　　第三个原则：像对待女人一样精心维护和升级。

　　还记得刚才提到的那个评论吗？模型就像女人，需要定期维护和升级。

　　即使你找到了一个可以长期存在的市场规律。比如，涨多了总是要跌，跌深了总是要涨，这个规律是长期存在的。但是，在不同的时期，具体的表现却可能不一样。

　　比如，某段时期是涨5%就回落，某一段则可能是涨3%就回落。

　　这就涉及到参数的优化问题。

　　隔一段时期，把新行情的数据加进去之后做整体优化。

　　第四个原则：交响乐比独奏好。

　　无论如何，单个模型走天下是不可持续的。几乎与我交流的所有量化人士都认同这点。所以，不同模型之间的组合非常重要。

　　当A模型出现回撤时，可能B模型正在赚钱，此时整个模型组合的净值曲线就会相对平稳很多。可以是不同策略的模型组合，可以是不同周期的模型组合，也可以是不同品种的模型组合。

　　总之一句话，交响乐比独奏好。

　　如果你能把这四个秘密彻底领悟，融会贯通。我虽然不敢保证你的模型能够长生不老，但是，成为模型中的“关之琳”，还是大有希望的。