乌克兰危机升级 军工主题基金顺势发行

　　金融界基金3月4日讯 随着 “两会行情”逐步展开，而受俄罗斯出兵乌克兰的事件影响，军工板块表现更是强于大盘，多只股票以涨停板报收。为帮助投资者更好地捕捉军工板块的投资机会，长盛基金连发两只军工主题基金，其中长盛高端装备混合基金（000534，公告）目前正在中国银行等渠道发售，而国内首只军工主题基金——长盛航天海工混合型基金（000535，公告，我要购买）则将于本周五（3月7日）结束募集，看好军工板块的投资者可择机购买。(推荐阅读：2014年军工行业十大畅想)

　　资料显示，长盛高端装备混合型基金以高端装备制造业相关股票作为投资主题，主要包括航空装备工业、卫星产业、轨道交通设备制造业、海洋工程装备制造业、智能制造装备业等5 大重点方向中的9个细分领域、180多家上市公司。此外，该基金是一只灵活配置的混合型基金，基金投资股票仓位在0%-95%之间，其中投资于高端装备制造公司股票的资产不低于非现金基金资产的80%。

　　高端装备制造业被列为国家七大战略新兴产业之一，其主要为传统产业转型升级所需的高技术高附加值装备，属于装备制造业的高端领域。我国正处于工业化推进的关键时期，即从一个工业大国转变为工业强国，在这一过程中，高端装备制造业将发挥重要作用。

　　业内人士表示，在“十二五”发展规划推进高端装备制造发展的思路带动下，高端装备制造主题面临重大发展机遇，相关上市公司股票具有良好的长期投资价值。Wind数据显示，截至2014年2月28日，上证高端装备60指数的最新动态PE为30倍，仍具上升空间。此外，市场预期高端装备制造业2013-2015年的每股盈利分别为0.33、0.42和0.53元，较2012年的0.29元呈持续上升态势，3年复合年化增长率为22%。

　　此外，平安证券分析认为，今年“全国两会”预计将讨论政府机构改革精简、军队优化调整、国安委启动运转等重大问题，同时国防预算、通用航空、大飞机、航空发动机专项等军工热点也将再度热议，上述涉军热点将构成一季度军工板块表现的重要支撑。而高端装备制造行业与军工行业密切相关，因此可以充分分享我国军工行业的发展成果。

　　作为“老十家”基金公司之一，长盛基金具有完善的产品线布局、雄厚的投研实力以及出色的管理业绩，并荣获“金牛基金管理公司”等多项荣誉。拟任基金经理张锦灿拥有近十年机械行业研究经验，2007年入围新财富机械行业最佳分析师，2008年获新财富最佳分析师机械行业第三名，其所管理的长盛同益基金，自2012年至今年2月21日的任职期间总回报达31.68%，同类排名22/131。 乌克兰动荡启示：国防军工靠“自力”||###||###||### 　　乌克兰动荡启示：国防军工靠“自力”

　　近期乌克兰政局发生动乱，引起了许多军事爱好者的关心，因为政局的巨大变化，必然对中乌两国的军事合作产生影响，双方包括航空发动机、船舶动力等领域在内的项目进度将受到阻碍，甚至有投资者在路演中就此询问，这对A股军工板块是否造成不利。

　　其实这种担忧并无必要，因为我国国产发动机已经取得不小突破，因此乌克兰动乱的负面影响比较有限。不过这也给我国国防军工敲响了警钟，核心领域不能受制于外围，这将更加坚定政府对发动机等高端领域的研发投入决心。

　　不仅仅在航空这一细分领域，在军工装备的众多方面皆是如此。未来的战争与我们国家以往所经历的战争完全不同，不再是那种“小米加步枪”，或者“没有枪没有炮，敌人给我们造”的老黄历，而我国现有装备还远没有适应这种变化，需要大量投入更新，这一领域不像其他的制造业那样，都可以通过进口来弥补，化建设、海军的反潜系统、以及雷达系统，都是现在战争的眼睛，我国在这些短板的投入会比较大。

　　就中长期思路而言，我们看好军工最重要的一个原因是习总上台以后，外交思路的一个根本转变。从韬光养晦到积极主动，国防从近海防御到全球存在。这注定对于军工的投入要大幅增加。我们预计中国军工投入的实际增长将大超GDP增长，成为政府投资拉动经济的一个重要领域。

　　并且，从结构角度来看，此前人员及各种非装备、训练消耗了大量的军费开支，新届政府在军方开展一系列反腐举措，不仅保证了装备在军费当中的占比大幅提升，并且也会减少中间环节，增加实际采购的规模。

　　在我们推出国内首只军工主题基金后，许多投资者担心军工领域的景气周期问题，长盛航天海工基金的投资范围，涉及国家安全、军工的领域，也涉及高端装备制造、部分信息安全，具体来讲主要包括航空装备、航天装备、领土安全装备、海洋工程装备及信息安全装备5 个重点方向，涵盖了百余只备选股票，自由流通市值5600亿元，应该说代表中国制造业转型升级的方向，这方面中国一定会涌现出世界级的企业，从而给我们提供机会。

　　而且军工股投资越来越精细化，在上一轮牛市的时候，军工股被一视同仁，现在投资者只对航空、雷达、航母等高精尖设备的上市公司感兴趣，市场对军工股神秘感的追逐和关注，逐渐转移到产品属性、国际竞争力、需求空间等实质方面上来。从公司的资产、业务角度看，原来大多数是大军工集团的小民品公司，只是名头和军工挂钩，可谓“名不副实”，现在很多军工上市企业已经密切涉及核心军工供应，企业的内涵也发生了本质变化。所以，我们认为军工股的价值是日益夯实。

　　投资者对军工板块最朴素理解就是弥补历史欠账，弥补几年之后景气就结束了，但是我们认为弥补历史欠账只是一个方面，如果还是近海防御的传统策略，那么军工景气的确只是阶段需求，但是外交策略的变化意味军工投入是长期的，随着中国国际地位的不断增强，这个投入也要相应增加。美国军费的增长趋势和GDP占比高达8%以上，就是因为它执行全球存在的战略。国际战略转变是军工行业景气的一个长期逻辑，除非大家认为中国崛起是阶段性的，不会从经济转移到国际影响力方面。（长盛基金 尹桦）

　　中国军贸政策告别保守||###||###||### 　　中国军贸政策告别保守[推荐阅读：2014年军工行业十大畅想]

　　目前，“中国军品”占世界军贸市场份额的3%左右，以防御性常规战术武器为主，并有相对稳定的客户群，主要是亚、非、拉国家。斯德哥尔摩国际和平研究学会在2013 年公布的全球武器转移报告中称，2008-2012 年，中国常规武器（包括高端飞机、导弹、护卫舰与火炮）出口比此前五年激增162%。 （优基推荐，分享军工股上涨所带的投资机会）　　

　　从 2005 年左右开始，中国逐步加大了对新兴市场的开拓力度，并将新型武器系统的推销重点放在了非洲、中东、东南亚的拉美地区。中国已由传统的小批量产品逐步向批量产品转变，贸易对象由相对贫穷的国家向较为富裕的国家转变，军贸产品从低档逐渐向中高档转变；市场开拓模式由简单的产品贸易向技术、服务以及产品方案体系等方向转变。我们预计，军贸政策改革的目标是全方位拓展军贸市场，提升我国军工实力，促进国际军事科技交流。 长盛航天海工装混合型基金投资价值分析||###||###||### 　　长盛航天海工装混合型基金投资价值分析[我要认购]

　　长盛航天海工装备灵活配置为混合型基金，属于中高风险收益特征的品种。该产品采取主动管理策略，大类资产配置空间大，股票资产重点投资于航天海工装备等安全相关主题股票，并追求超越业绩比较基准（50%*巨潮航天军工指数收益率 + 50%*中证综合债指数收益率）的收益回报。

　　该产品以航天海工装备等安全相关股票作为投资主题，该主题主要包括航空装备、航天装备、领土安全装备、海洋工程装备及信息安全装备5 个重点方向。该产品所投向的军工行业历史表现好于主要市场股指，目前估值和盈利预期均相对较高。军工行业兼具中长期价值投资和中短期主题投资机会，可采取长期持有和主题波段操作两种策略分别进行把握。投资该产品尤其需要注意三个风险点：混合型基金内在的股市系统性风险，军工类主题的整体波动风险，以及基金管理人的投资决策和运作风险。

　　基金经理：张锦灿

　　基金管理人：长盛基金管理有限公司

　　基金托管人：中国农业银行（行情，问诊）股份有限公司

　　年度费用：管理费率1.5%；托管费率0.25%

　　认购起点：人民币100元

　　认购费率（人民币）：50万以下1.1%；50万（含）—200万0.8%；200万（含）—500万0.4%；500万（含）以上每笔1000元

　　赎回费率：小于7天1.5%；7天（含）-30天0.75%；30天（含）-1年0.5%；1年（含）-2年0.25%； 2年或以上无赎回费

　　[小编提示]：长盛航天海工基金的投资范围，涉及国家安全、军工的领域，也涉及高端装备制造、部分信息安全，具体来讲主要包括航空装备、航天装备、领土安全装备、海洋工程装备及信息安全装备5 个重点方向，涵盖了百余只备选股票，自由流通市值5600亿元，应该说代表中国制造业转型升级的方向，这方面中国一定会涌现出世界级的企业，从而给我们提供机会。