投资之路的选择 是赚是亏原因在哪

　　无论你采用什么样的投资方法，你都必须真正理解投资的本质，必须清楚地知道，自己的钱是如何赚到或者如何亏损的。

　　从企业层面来讲，投资其实没有那么多路可以选择，就是投资额与应占企业未来可分配利润之和的对比，未来能分到的现金之和越高（需要折现到今天），我们的收益就越大。但是只要一回到股票市场，你就会发现投资的方法太多了，比如趋势法、催化剂法、低价股法、烟蒂股法、听消息和内幕交易法等等不胜枚举，但真的运用这些方法10年甚至20年的，能够赚钱的人却又是寥寥无几，为什么？

　　股票的本质就是企业的股权，而股票市场只是交易场所，但恰恰是这个市场的存在，让我们远离了投资的本质，让我们的心态、情绪、思考发生了很大的变化，结果离财富增长越来越远。所以，要想获得好的投资业绩，远离股市很重要。而具体选择哪一条投资之路，首先要问自己，你要走哪一条？你的经历和背景更适合走哪一条路？

　　近年来，中国很多学习巴菲特的价值投资者由于业绩糟糕备受谴责和批判，而那些市场上的其他“主流“投资方法的业绩却显得还不错；也有很多投资者认为自己无法做到巴菲特选股所具备的高超的商业眼光和商业判断，所以转而追随其他投资大师。投资之路慢慢走向分化。但是，无论你采用什么样的投资方法，你都必须真正理解投资的本质，必须清楚地知道，自己的钱是如何赚到或者如何亏损的。

　　学费是一定要交的。巴菲特的公开资料和演讲已经把最核心的投资方法告诉了每一个人，但仅凭这些纸上知识还不能保持投资成功，因为在那么多投资要素中，你可能还不知道究竟哪些最重要，哪些没那么重要，哪些可以忽略或打折，而哪些绝对不能含糊，你可能在一开始对于投资的原则理解不透，你可能希望能用科技、量化的办法解决投资的所有问题。然而，投资是非常艺术的，所以你在运用投资理论的过程中一定会犯错误，而最终将投资的核心思想运用得如鱼得水、融会贯通需要几年甚至很多年。这并不是说这个方法很难，而是在运用过程中你需要去领悟、思考，很少有人（包括我自己）一开始就可以把投资的核心思想运用得非常好，我们只能力求不犯大错。

　　我过去就曾经比较在意行业的选择，总是希望在未来有很大发展空间的行业中选择企业，甚至把未来的行业增速放在选股首位，慢慢才明白这个并不是最重要的，你可能选对了行业，但是无法保证这个企业未来依然能够在风口上飞，比如2000年以后乳业高速发展，但除了伊利、蒙牛等少数企业获得很好的业绩成长之外，很多乳品企业常年亏损甚至倒闭。况且，实际上，未来行业增速的判断也并不是靠谱的，绝大多数的研究报告预测都可能是拍脑袋想出来的，我们能够判断的其实只是大概的发展空间，而这个数据一定是非常感性的。

　　对于投资之路的选择，我觉得就好比自己创业，其实你的成功与否并不完全取决于你选择哪一个项目，而是取决于你究竟具备什么样的能力、资源，以及更适合什么项目。一个人很难同时成功运用两种或以上的投资方法，因为每一种方法最后能够熟练运用直至成功需要很多时间和经历、教训。所以那些这个项目做几年又换另一个项目做几年的创业者，最终走向失败，除了项目选择不当之外，可能更重要的是没有坚持。

　　对于我自己来说，依据我自己过去做企业的经历和经验，也包括我的性格、习惯，我更倾向于芒格和巴菲特的优质企业投资法，或者是我们一直倡导的确定性投资法。因为那是符合而且更加接近商业规律的思路和方法，它不受国家、地域、时代的限制，只要有企业这样的组织，就会有我们存在的理由。我们也不需要太多关注股票市场，因为我们是想拥有企业的股权，并不是想急于卖掉它，除非出现离谱的高价。我喜欢把一件事物研究透彻、清楚，搞不懂的东西就避开，不去侥幸地认为哪个企业可能会好。我们要的是那些未来10年、20年盈利非常确定的企业，而不喜欢什么都买一点的方法，而且这种方法离真正的企业运营太远，这也是格雷投资相对集中（适度分散）的持股思路的根本所在。

　　无论什么路，都可能到达罗马，前提是你要确定自己在正确的道路上，以及坚持不懈。