投基有道：寻找穿越6124点的“中国好基金”

　　在上证指数摧枯拉朽般攀上4500点之后，5月首周的连续三天合计超过8%的暴跌让投资者再次警醒。尽管主流观点仍认为阶段调整难改牛市格局，但对于牛市顶部的讨论声也在日渐增多。对于市场点位的判断向来是娱乐性大于可行性，与其在猜测牛市顶部的声音中左顾右盼，或是在市场调整中恐慌，不如选择一只好基金坚定持有。

　　在近三天的A股连续下跌中，已有不少机构分分发声“短期调整不期而至时，一定不要恐慌，牛市中下跌就是更好的介入机会”。数据显示，在大盘暴跌的背景下，优质基金的抗跌性得以充分体现，WIND数据截止5月6日，上证指数跌幅为1.62%，嘉实15只股基平均净值跌幅仅为0.2%。

　　虽然指数距离历史顶点6124点仍有差距，但在公募基金中，却已有不少“牛基”累计净值超越当年6124点时的表现，甚至翻番。嘉实基金官网数据显示，截至4月30日，该公司旗下成立较早的五只混合型基金嘉实成长、嘉实策略、嘉实增长、嘉实主题、嘉实服务累计净值已经全面超越2007年10月16日上证指数6124时的表现。

　　值得注意的是，截至2015年4月30日，上述嘉实增长基金累计净值已达11.144元，而2007年10月16当日，即上证指数站上6124点时，该基金累计净值为5.075元。作为中国首只复权净值突破11元的偏股混合型开放式基金，嘉实增长相较历史高位已实现收益翻番。仔细查看该基金的历史净值表现，可以发现早在2013年初嘉实增长累计净值便已回到5元之上，而当时上证指数却正处于2300点低位徘徊阶段。

　　之所以能成为牛基，是因为有好的“基因”。对于主动型偏股基金来说，基金经理的投资能力应是第一重要的因素。以嘉实增长基金为例，该基金的基金经理邵健从2004年4月6日管理该基金至今已超过11年，是目前基金业内管理单只基金年限最长的基金经理，同时其任职超过700%的回报率也是业内最高，同期上证指数的涨幅为140%。

　　相比于超高的回报率，经历和见证市场多轮牛熊变迁是基金经理更为宝贵的财富。穿越多轮牛熊的邵健对市场的观察更为敏锐，一直看重成长投资他同样关注价值，只不过与传统的价值投资者相比，成长投资更关注公司动态的价值。在互联网+概念火爆的当下，其管理的嘉实增长果断重仓信息传输、软件和信息技术服务业，占基金净值比例为40.22%，其中一季度股价暴涨近2倍的乐视网(300104,咨询)正是其第一重仓股。

　　能够成为牛基的第二大“基因”应该是基金公司，尤其是基金公司的投研实力。上述嘉实基金之所以能够“牛基纷呈，牛人辈出”，离不开嘉实基金一直以来稳健的发展战略和超强的投研竞争力。数据统计，2014年，嘉实基金旗下主动型股票基金合计为投资人赚取回报 73.87亿元，有7只基金单只回报超过5亿元，是业内最能为投资者赚钱的基金公司之一。

　　优异的成绩背后，是嘉实坚持人才为本的投研文化。如今嘉实公募基金一线的基金经理都曾是嘉实投研队伍中最优秀的研究员。例如嘉实周期优选的基金经理郭东谋，自2009年加入嘉实进行周期研究，对行业伴随经济周期的轮动有着准确的把握和深刻理解。他自2014年4月29日管理嘉实周期优选股票（爱基,净值,资讯）基金至今，一年时间收益超过110%。由他管理的另一只次新基金嘉实逆向策略股票（爱基,净值,资讯）成立仅三个多月收益已超过40%，超过上证指数表现。

　　在今年以来市场节节攀高的背景下，嘉实旗下股票型基金整体也有不俗表现。WIND数据显示，截至5月5日，嘉实优质企业、嘉实领先成长、嘉实优化红利等纳入统计的11只股票型基金今年以来平均净值增长率超过50%。今年成立，运作时间较短的嘉实逆向策略、嘉实企业变革、嘉实新消费等3只股票基金同样踩准牛市步点，成立以来也都实现正回报。