货基暴涨，银行放大招挽留存款
为了稳固存款大客户，多家银行的大额存单收益上浮幅度均在40%以上。
货币基金规模迅速突破5万亿！当前货基的吸储能力，让银行都自愧不如。
据天相投顾的数据显示，截至6月底，货币基金的规模达到5.11万亿，相比去年底的4.32万亿，净增7832亿元，增幅达到18.09%。
货币基金中，当属余额宝的规模最大。天弘基金数据显示，截至6月30日，余额宝的期末净资产达到1.43万亿元，占整个货币基金规模的28%，比去年底的0.8万亿元，激增了近80%，已经超过招商银行1.3万亿的个人短期存款余额（2016年招行个人活期存款余额为9516亿元，个人定期存款余额为3329亿元）。
有人欢喜有人愁，在货币基金规模高歌猛进的同时，银行存款却显得捉襟见肘。为了稳固存款大客户，多家银行的大额存单收益上浮幅度均在40%以上。
部分货币基金收益超10%
货币基金规模“大跃进”，和其收益猛增不无关系。
今年以来，“资产荒”变成“资金荒”，银行间市场拆解利率快速提升，货币基金收益水涨船高。根据同花顺统计数据，目前货币基金平均7日年化收益率达到4.33%；其中嘉合货币B已突破10%，达到10.226%；除此之外，还有13只货币基金的7日年化收益率突破6%，余额宝的收益则达4.149%。
余额宝的收益率曾在2014年1月2日达到历史最高点6.763%，随后进入了漫长的下滑期。2015年6月，余额宝的7日年化收益已降至3.98%，首次跌破4%。不过今年以来，随着流动性趋紧，余额宝的收益再度转升。
广发货币基金经理温秀娟在接受21世纪经济报道记者采访时表示，影响货币基金收益上涨的因素有很多，包括市场资金面紧张、货币基金所持资产到期兑现、大额赎回等。就近期货币基金收益走高的原因，和资金阶段性紧张、市场利率逐步上行不无关系。
“金融监管趋严，央行对银行机构进行指标考核，银监会出台各项检查规定，目的是要银行降杠杆，减少资金套利行为。在这样的背景下，央行会严控货币市场资金面，货币基金因此受益，收益率会维持高位。”温秀娟说。
与货币基金动辄超过4%的收益率相比，银行存款的吸引力明显不足。据融360发布的6月份北京地区银行存款利率数据显示，在各大银行中活期存款利率最高的是天津银行，不过也仅有0.42%；1年期定期存款利率最高的为包商银行，只有2.05%。
“（货币基金）肯定会对银行造成冲击，所以我们上个月拼命上浮存款利率。但是银行存款的上浮是有规定的，因此灵活性肯定不如余额宝等货币基金，收益自然也没法相提并论。”一家城商行公司银行部副总经理告诉21世纪经济报道记者。
银行上浮存单留客
储蓄搬家已经成为事实，如何留住存款，成为银行不得不面对的难题。
“银行肯定不希望个人客户的资金流失，一般情况下都有推出对标余额宝的产品。像中信银行的‘薪金煲’、平安银行的‘平安盈’、兴业银行的‘掌柜钱包’等，背后也都对接货币基金，无论是收益还是灵活性都和余额宝相差无几。避免了一部分资金的流失。” 一位股份行市场部负责人对21世纪经济报道记者表示。
“这部分资产虽然不计入贷款资产，但依然算作银行的管理资产。肉总是烂在自家锅里，好过流入其他机构。”上述股份行市场部负责人说。
货币基金规模发展到能和四大行个人活期存款PK，已经说明了普惠金额的巨大力量，互联网理财正在深刻改变中国传统的金融版图。
“货币基金既有活期的流动性，又有定期的收益水平，只要推广普及开，自然受到投资者欢迎。从国外经验看，货币基金对于活期存款的分流作用不言而喻。上世纪60年代美国商业银行活期存款占比约为60%，由于货币基金的竞争逐步分流了商业银行活期存款，30年后银行活期存款占比已降至10%。这期间美国货币基金规模年均复合增长达到33%，这说明货币基金对商业银行活期存款的长期影响尤为明显。”民信投资管理有限公司投资总监廖伟华对21世纪经济报道记者表示。
他认为：“从目前来看，货币基金暂时对定期存款的冲击不大。银行的核心资产依然是企业，银行维护一个5万元存款的客户，和维护一个500万存款的企业客户，所花的成本差不多。因此从这点上来看，银行对于货币基金抢走的个人客户并没有感到‘肉疼’，只有货币基金发展到足够强大，可以撬动企业客户时，银行才可能真的担心。”
据21世纪经济报道记者观察，为了稳固大客户，各家银行不断上浮大额存单的收益。21世纪经济报道记者采访了招行、广发、中信、光大、工行、平安、广州银行等，多数银行表示，大额存单利率已全面上浮。其中广州银行上浮的幅度最大，一浮到顶，达到45%。“自2016年6月以来，一共发售了8期，累计销售额约为11.31亿元。”广州银行市场部负责人表示。
“根据大额存单的期限、存单金额不同，上浮的力度有所不同，但是基本上浮的幅度都在40%左右，其中50万以上的大额存单上浮42%。”平安银行一位客户经理对21世纪经济报道记者表示。
不过也有机构认为，余额宝这类货币基金，规模会随着收益变化而变化，对银行核心资产冲击有限。“货币基金的规模和收益紧密相关，目前市场流动性紧张，造成资金流向货币基金，规模快速膨胀。若一旦向2015年那样，市场流动性变得宽松，货币基金收益一度击穿3%，规模也会出现‘大瘦身’，货币基金更多是一个蓄水池的作用。”重阳投资有关负责人对21世纪经济报道记者表示。
延伸阅读——
公募基金资管规模超10万亿元 以余额宝为代表的货币基金规模大增
来源：中国经济网，21世纪经济报道
数据显示，截至今年上半年，116家公募基金公司资产管理规模为100670亿元，成为继银行理财、信托、私募基金之后又一规模突破10万亿元的资产管理子行业。这一数据与今年一季度末的92069亿元相比，增加8601亿元；与去年底的91522亿元相比，增加了9148亿元。
从各类型基金规模变化来看，货币基金为基金规模突破10万亿元作出了主要贡献。截至6月底，货币基金总规模为51124亿元，比一季度末增加了10905亿元，但股票型基金和债券型基金的规模变化不大。
从各家基金公司最新规模数据看，超过1000亿元的公司共有23家，超过2000亿元的有13家，其中天弘基金规模高达15186亿元。从单只基金规模看，在4400多只基金中，有20只基金规模突破500亿元。天弘余额宝货币、工银货币和建信现金添利规模分别为14318亿元、1587亿元和1098亿元，成为3只规模突破1000亿元的基金。
货币基金总规模大幅增长主要得益于天弘基金余额宝规模的大增。据天弘基金公告显示，旗下余额宝今年6月底规模已达1.43万亿元，较今年一季度末的1.14万亿元增加了近3000亿元；较2016年底0.8万亿元规模激增了近80%。
好买基金研究员严雄表示，以余额宝为代表的货币基金产品规模出现大幅增长，主要原因在于其收益率攀升。数据显示，货币基金上半年表现抢眼，平均收益率高达1.84%，比去年下半年的1.31%大幅增加。
严雄表示，上半年，同业利率有所上升，货币基金相对银行存款的优势扩大。与此同时，股债行情走势不明朗，货币基金作为低风险品种，受到投资者青睐。
从公募基金申赎情况看，与去年底相比，除了货币基金和理财债基分别获得2453亿份和568亿份净申购以外，其余类型基金均遭遇净赎回。从单只基金申赎情况看，与去年底相比，获得净申购份额超过20亿份的基金共有135只，几乎全是货币和债券型基金，权益类产品仅有4只。
钱紧预期是主要推手
“2017年以来，市场资金价格一直处于上升状态，反映在固定收益类产品上，便是收益率的不断攀升。”某银行业内人士表示。
在他看来，判断市场资金面松紧的指标之一，便是银行理财产品的收益率倒挂现象。一旦短期产品的预期收益率水平超过中长期产品的收益率，便说明银行系统相对“缺钱”，希望通过提高中短期理财产品的收益率来挽留和吸纳资金。
“表面上看似乎是市场缺钱的原因导致，但究其背后的因素，其实与资产价格的变化更为相关。”某市场人士表示。他指出，2016年末债市大跌后，市场人士基于金融去杠杆的因素，投资心态普遍谨慎；同时资金价格也不断走高，这导致了市场流动性趋紧预期升温。在此背景下，固收类产品的收益才在今年不断走高。
