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银行业二级资本债“大单”频现

系统重要性机构“补血”有术

欧阳剑环中国证券报·中证网

  近段时间,商业银行积极运用各类外源性资本补充工具“补血”,其中系统重要性银行尤为活跃,二级资本债市场百亿级“大单”频现。专家预计,今年四季度和明年商业银行总资产投放速度将逐步加快,风险资产消耗带来资本补充压力,及时高效补充资本仍是后续商业银行资产负债经营的重要内容。

  多渠道融资“补血”

  近段时间,国有大行和股份行发行二级资本债的热情明显提升,导致“大单”频现。

  例如,日前工商银行发布公告称,已获准在全国银行间债券市场公开发行不超过1900亿元人民币二级资本债券。兴业银行公告称,已成功发行该行2021年第二期二级资本债券,总额为人民币450亿元。

  同花顺iFind数据显示,11月银行业二级资本债共发行12笔,金额总计1777亿元。其中,国有大行4笔,金额总计950亿元;股份行3笔,金额总计750亿元;中小银行5笔。

  “从发行进度来看,截至11月末今年以来累计发行规模合计5146亿元,11月大单频繁出现,带动发行进度快速靠近上年同期水平,结合补充资本的迫切性,后续预计仍将保持较高发行力度。”兴业研究分析师郭益忻认为。

  除了二级资本债外,商业银行还积极通过使用配股、可转债、永续债等外源性资本补充工具“补血”。以永续债为例,同花顺iFind数据显示,截至目前,11月以来银行永续债共发行15笔,发行金额共1981亿元。其中,国有大行3笔,金额总计900亿元;股份行2笔,金额680亿元。

  资本缺口依旧存在

  伴随着近期我国系统重要性银行名单出炉以及中国版TLAC(总损失吸收能力)管理办法落地,19家系统重要性银行将分为五组,分别适用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加资本要求。中国证券报记者注意到,近期融资补血的主体中,系统重要性银行相当活跃。

  谈及对系统重要性银行的附加资本要求,东亚前海证券分析师王刚表示,从今年三季报数据来看,各类型银行暂时不需要立即补充资本,但对于部分股份行和城商行来说,长期来看资本补充压力依然存在。

  从全行业来看,银保监会数据显示,截至三季度末,商业银行核心一级资本充足率为10.67%,较上季末上升0.17个百分点;一级资本充足率为12.12%,较上季末上升0.22个百分点;资本充足率为14.80%,较上季末上升0.32个百分点。

  业内人士表示,银行资本补充仍有压力。郭益忻表示,资产增速企稳预计将贯穿整个四季度,其对于资本金带来两个维度的影响:直接维度是资产投放强化,资本消耗加大;间接维度是生息资产收入进度加快,带动利润增长,缩小资本缺口,缓解资本补充压力。“及时高效补充资本仍将是四季度资产负债经营的重要内容”。

  “整体来看,商业银行总资产增速略有回升,预期四季度和明年商业银行总资产投放速度将逐步加快,风险资产消耗带来资本补充压力。”王刚认为,从商业银行净利润同比增速和风险加权资产同比增速的差距来看,商业银行通过留存收益内源性补充资本的渠道持续承压,2021年上半年商业银行净利润在低基数效应下实现较高的增长。抛开基数原因,商业银行资本缺口依旧存在,资本补充任重道远。

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