期货几近跌停 这是下跌的开始还是暂时的停歇

　　导 语

　　花无百日红，聚丙烯市场自十月份以来连续拉涨，期货受资金面影响连续拉涨，对现货市场影响功不可没，期货12月中旬几近跌停，市场高价紧急高位回落，加剧市场对后市担忧情绪。由于聚丙烯现货市场近期走势令人扑朔迷离，这次跌势到底是下跌的开始还是拉涨路上暂时的停歇？

　　一、本年度影响市场走势因素排名

　　1、期货

　　期货作为商品交易的金融工具，与各大现货市场影响是相辅相成的。而近几个月聚丙烯期货对现货走势影响已经远远超越期货前期功能范围。目前聚丙烯现货更现实的是追随期货走势，这样造成目前现货市场秩序混乱，供需基本面不在是影响现货走势的主要因素，而期货更多体现的是政策面、资金面影响力，这也正体现了我国国情式的市场模式。

　　数据来源：金联创（原金银岛资讯）

　　2、库存

　　经过金联创多年数据积累发现，“两桶油”库存上限是石化及中油为防止产品过量而设置的境界线，而通过库存数据高低来把控自己产品销售情况，同时利用销售价格高低来调节库存及销售进度。目前库存已经成为预测石化政策调整的一个警报器，一旦库存高位超出正常库存上限，石化及中油政策多数会下调价格；而反之，石化及中油政策将会上调价格。可见库存对市场走势影响力度非同凡响。

　　数据来源：金联创（原金银岛资讯）

　　3、供需

　　供需基本面本是影响市场最主要的因素，但是近期市场走势脱离市场主要规律，市场走势在期货及库存影响下，供需影响显得黯然失色。但市场终归是要回归到供需基本面，再多货源终归还是需要终端来消耗。目前整体下游需求受经济环境影响，整体发展力度放缓，但部分高附加值产品需求力度持续发展，如医用透明及高熔纤维等产品。

　　二、近期检修装置统计详情

　　数据来源：金联创（原金银岛资讯）

　　近期检修多集中于12月中旬，按照地区划分多集中在华南及华东地区，由于近期检修企业相对较少，市场检修对市场所带来影响微乎其微。目前12月份检修损失量约5.26万吨，华东地区检修损失量约占总损失量25.07%，华南地区检修损失量约占全国的14.19%。

　　三、此轮跌势是下跌开始还是暂时停歇

　　期货连续走跌、市场高价连续拉涨数日、终端需求年底放缓，同时打压现货市场交易。由于炼厂年底低负荷开工，“两桶油”库存低位支撑目前石化高位定价。但若期货连跌三日以上，市场现货连续走跌，石化及中油必有降价政策出现。注意的是目前跌势只是年前下跌的开始，但下跌空间因前期供应量偏紧影响，预计年前拉丝低点或将在8500-8600元/吨。

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