中粮期货吴浩军：创新服务模式 助力企业用好期货工具箱

　　“大宗商品作为实体经济的最前端，其价格稳定是确保国家经济安全稳定运行的必要保障，期货市场以‘价格发现、风险管理和资源配置’为三大功能，将在服务国家产业链、供应链安全，实现大宗商品保供稳价方面发挥突出作用。”中粮期货有限公司党委书记、总经理吴浩军日前在接受中国证券报记者专访时表示，中粮期货始终以“金融服务实体”为主线，坚持“产业特色的衍生品金融服务公司”的整体战略目标，通过投研、运营、系统、考核等“一体化”发展方式，锻造服务实体经济发展的业务底座，通过场内与场外，国内与国际、标品与非标、风险管理与财富管理的“四大融合”打造满足不同产业需要的多元化产品及服务体系。未来公司将在服务实体经济模式、产品探索创新方面持续发力，深化服务实体经济能力，谱写行业发展新篇章。

　　服务实体经济高质量发展

　　党的二十大报告强调，中国共产党的中心任务就是团结带领全国各族人民全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标，以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴。

　　在此目标下，保障实体经济发展已成为实现国家高质量发展的重要前提。吴浩军认为，一方面，期货市场助力资源要素高效配置。期货市场基于信息快捷、保证严格、集中竞价、成交便捷等特点，高效反映现货市场供求变化趋势。近年来，随着我国期货市场上市品种体系不断完善，交易规模稳步扩张，多元化交易者积极参与，期货市场价格形成机制不断成熟，价格应用场景和范围不断拓展，整体价格影响力稳步提升，资源配置功能日益突显。

　　另一方面，期货市场推动生产要素有效流动。聚焦实体经济需要，不断探索创新风险管理服务模式，精准滴灌重点领域和薄弱环节，助力实体企业灵活运用期货“工具箱”管理风险，帮助构建系统性风险管理体系，减少价格波动带来的冲击，增强企业内生发展动力，从而促进产业链上下游生产要素安全、高效流通。近年来，期货市场风险管理功能稳步发挥，在服务能源资源安全、粮食供应安全现代产业链等方面发挥举足轻重的作用。

　　针对中粮期货将从哪些方面入手，全方位、深层次提升服务实体经济高质量发展的能力，吴浩军表示，在服务探索方面，一是延展品种研究链条，深化产业服务深度，建立从市场研判到交易交割全流程、覆盖多产业的立体化客户服务体系；二是将公司在农产品产业链领域的优质资源与丰富经验，复制到其他产业领域，不断向煤焦钢、有色、黑色、能源化工等领域延伸，并且在经纪业务基础上将风险管理与财富管理理念融入其中，稳步扩展期货生态版图；三是着力推动场外衍生品市场建设，加大企业风险管理意识普及力度，深挖企业痛点，满足差异化需求，激发产业链上下游企业的积极性，提升产业服务效能。

　　在产品创新方面，一是积极探索场外金融衍生品、场外价差互换等风险管理业务模式，创新“轮储+基差”业务模式，继续服务储备粮，护航粮食供应安全现代产业链；二是以市场需求为导向，加快研究创新步伐，促使已有期货品种及将上市品种精耕细作，提升品种活跃度，推动建设具有中国特色的衍生产品和服务体系步伐。

　　吴浩军希望，监管部门能够推动行业建立分级分类保证金制度，形成交易所、期货公司、交易者按不同风险类别匹配相应履约保证金的体系。

　　另外，希望交易所能够增加审批交割库和厂库的支持力度。目前，公司有许多客户希望成为交易所交割库。交割是连接期现货市场的重要一环，加大交割库支持力度对于服务相关区域产业发展具有重要意义。同时，建议继续加强对农产品的支持力度，出台相关激励政策，鼓励期货公司持续深化农产品期货品种发展，助力“三农”、服务“三农”；优化交易指令，如上期所能够尽快增加套利互换指令，并建议在个别品种的限仓上再适当放大，方便产业客户更好地利用期货工具。

　　拓宽融资渠道

　　不同于券商、信托等百亿俱乐部，期货公司的资金体量目前仍有很大上升空间。监管层近年来多次明确表示鼓励符合条件的期货公司在A股上市，公司自身也渴望通过融资、上市以及股东增资获得更多资金。吴浩军认为，受限于期货行业并非大众行业，一般投资者对其了解不多。同时，资本市场对于期货公司盈利模式的可持续性存疑，上市效果仍待观望。

　　他说，目前，期货公司作为持牌金融机构，暂不属于允许开展同业拆借业务的金融机构范围，希望未来期货公司可以开展同业拆借业务，弥补短期资金缺口。

　　近期，中粮期货首次亮相债券资本市场，于上海证券交易所成功发行5亿元次级债券。“首次亮相就获得近30家投资机构的踊跃认购，充分体现了资本市场对中粮期货经营业绩、发展战略和行业地位的高度认可。”吴浩军表示，中粮期货也将进一步夯实其资本实力及业务创新基础，更好地服务实体经济发展。未来，希望监管部门支持期货公司以公募方式发行次级债，进一步拓宽公司融资渠道。

　　推出更多“三农”品种

　　自2016年以来，“保险+期货”模式已连续8年写入中央一号文件。

　　吴浩军表示，一直以来，中粮期货积极响应国家政策，配合交易所和地方政府开展“保险+期货”工作，充分发挥期货市场服务实体经济的功能作用，深耕农业产业，积极运用“保险+期货”服务国家扶贫脱困、乡村振兴战略，成功推广多个商业化项目落地，形成可持续、可复制的金融助农创新模式。比如“保险+期货+订单+信贷”项目已在黑龙江多地连续开展4年有余，为当地新型农业经营主体提供了全产业链金融风险管理服务。

　　他介绍，截至目前，公司开展的各类“保险+期货”项目服务区域已覆盖国内17个主要农业省市，涉及玉米、大豆、棉花、苹果、天然橡胶、生猪等品种，承保货值近30亿元，实现赔付1.1亿元。

　　谈及当前“保险+期货”服务乡村振兴工作存在的瓶颈，吴浩军认为，一是保费的来源问题。保费目前仍是“保险+期货”在“三农”领域全面推开的重要阻力之一，建议政策性农险资金适当介入，并形成长效补贴机制。二是目前期货市场中可以运用“保险+期货”模式进行风险保障的农产品品种仍较为有限，远远不能满足现货市场的需求，建议交易所在成熟品种的基础上推出更多“三农”品种。（更多报道见中证金牛座App）