招商证券：收缩整体仓位应对震荡

【今日头条】

国家安全战略新增网络空间主权概念

全国人大常委会二次审议的国家安全法草案，在网络与信息安全中增加了国家“建设国家网络与信息安全保障体系，提升网络与信息安全保护能力”、“维护国家网络空间主权”的规定。

随着网络信息安全被高层提升议事日程，这一领域的安全重视程度日益提高，此次国家安全战略新增了网络空间主权的概念，对于在信息软件领域有业务涉及的国内软件企业来说，无疑是一大政策红利。关注网络安全概念股拓尔思、卫士通、任子行、蓝盾股份等。

证券法修订草案首次描绘注册制路线图

证券法修订草案4月20日提请全国人大常委会一审。修订草案首次从法律层面明确了股票发行注册的申请条件和注册程序，确立了股票发行注册的法律制度。

【晨报精选】

经济低迷与股市长虹共舞

展望年内，在政策支持下，国内经济有望在二季度企稳，猪肉价格上行不会改变通胀温和上行的趋势，“猪通胀”再现的可能性较低。随着美元指数逐步进入盘整期以及欧洲央行QE为全球金融体系持续补充流动性，并不用对年内人民币汇率和跨境资金流动状况过度担心，因此降准虽仍有必要但次数可能会低于市场预期。随着中国资本市场开放和人民币日益国际化，中国资本市场更加受到国际资本的青睐。全球资金共赴中国资本市场的盛筵意味着国内市场将迎来更多“外援”资金，有助于延续多年未见的牛市行情。

【投资策略】

收缩整体仓位应对震荡

由于指数近期涨幅较大，客观上累积了大量获利盘需要回调整理。建议投资者收缩整体仓位以应对震荡，仓重者可继续把握逢高减仓机会，轻仓者继续关注银行、地产、保险、酒类及医药等低估值品种，同时可继续关注政策扶持的一带一路板块。