2019年8月中国投资者情绪指数

　　2019年8月中国投资者情绪指数

　　一、 中国投资者情绪指数一级指数

　　1、关注度指数关注度指数反映了投资者的活跃程度。2019年8月投资者关注度指数为178.1，较2019年7月的178上升0.1，大致呈现持平走势。本月上证综指继续在2800到3000之间窄幅震荡，市场活跃度下滑态势虽未从根本上出现扭转，但也存在反弹迹象（图1）。

　　2、情绪指数2019年8月中国投资者情绪指数(CISI) 为40.3。这一数值延续了今年二月以来的下跌趋势，较上月继续下降了3.4%，也是过去12个月以来的最低值（图2）。

　　就日度投资者情绪指数看，本月投资者情绪最低值为37.9，最高值为44.9，月初走势较为平稳，月末振幅较大，整体呈震荡向上走势，跟上证综指走势保持大致一样（图3）。
 

　　为了对比市值大小与投资者情绪指数之间的关系，我们将沪深300指数的成分股按照市值大小分为10等份，分别计算最大市值股票组和最小市值股票组的投资者情绪指数，并给出最大市值股票组和最小市值股票组的投资者情绪指数（图4）。

　　2019年8月初，最小市值组投资者情绪指数一路从37.7下滑至33.2。相比之下，最大市值组股票投资者情绪明显好于最小市值组。到了月末，最小市值组股票投资者情绪得以改善，投资者情绪指数数值和最大市值组大体相当。但总体来看，最小市值组股票投资者情绪指数数值依然处于最大市值组股票下方，反映了蓝筹股的投资者情绪比小市值股票更乐观，市场避险氛围浓厚。

　　二、 中国投资者情绪指数二级指数

　　1、投资者板块情绪子指数

　　创业板投资者情绪指数持续反弹，上证50投资者情绪指数和中小板投资者情绪指数继续回调。

　　2019年8月，创业板投资者情绪指数为44.2，较上月上升了1.1%，上升明显，也是本月唯一上升的板块；上证50投资者情绪指数本月跌幅最大，为39.9，较上月下跌5%；中小板投资者情绪指数其次，为40.8，较上月下跌1.4%；中证500投资者情绪指数跟上月保持一致，为39.3（图5）。

　　各大板块单日投资者情绪显示，本月各大板块投资者情绪整月表现出震荡走势，创业板投资者情绪指数走势明显高于其他板块，表现突出，中证500投资者情绪指数低于其他板块。本月各个板块投资者情绪指数大致在35-48之间震荡，振幅区间较大，但趋势相对平稳，未出现明显上升或者下降的单边走势（图6）。

　　2、行业投资者情绪子指数

　　8月休闲服务、食品饮料、医药生物、电子、公用事业向好。

　　从月度行业情绪看，2019年8月投资者情绪最为乐观的五大行业分别是休闲服务(46.2)、食品饮料(44.3)、医药生物(42.2)、电子(41.7)、公用事业(41.5)；最为悲观的五大行业分别是通信(38)、纺织服装(37.9)、国防军工(37.7)、钢铁(35.9)、建筑装饰(33.5)。值得注意的是，建筑装饰行业投资者情绪较上月的38.7有较大幅度下跌，金融业的行业投资者情绪也从上月的第三位跌至本月的第二十位。与上月相比，投资者情绪排名升幅最大的五大行业分别是：采掘、综合、医药生物、有色金属、商业贸易（见图7）。

　　3、不同风格投资者情绪子指数

　　消费和成长投资者情绪指数小幅上涨，其他风格指数不同程度下降。

　　2019年8月，投资者情绪指数按风格排序分别是消费（42.5）、成长（40）、周期（39.2）、金融（38.9）、稳定（38.6）。消费和成长投资者情绪指数较上月小幅上涨，其他风格的投资者情绪指数较上月不同程度下降，作为市场行情风向标之一的金融类投资者情绪指数也较上月下滑明显。整体而言，本月不同风格的投资者情绪指数延续低迷态势（图8）。

　　总结

　　本月投资者关注度指数在上月探底后微幅上升，有回暖迹象。从投资者情绪来看，受全球经济下滑等因素影响，本月投资者情绪指数延续上月跌势，录得年度最低值。

　　从板块角度来看，创业板投资者情绪指数延续上月反弹走势，中证500投资者情绪指数跟上月保持一致，上证50投资者情绪指数和中小板投资者情绪指数继续回调。就行业而言，8月份休闲服务、食品饮料、医药生物、电子、公用事业等行业的投资者情绪指数表现最好。从风格来看，消费和成长投资者情绪指数小幅上涨，其他风格的情绪指数不同程度下降。

　　总体来看，在经济不确定性增加、宏观经济下行压力等背景下，投资者情绪呈现低迷状态，但不同板块与行业投资者情绪状态也存在分化。