民生证券分析师杨柳认为,周期估值优势显现,建议重视超跌后错杀的龙头股。近期由于资管新规、利率上行等因素导致市场回调,其中消费和成长龙头股回调幅度较大,其原因除了自身估值相对偏高外,还存在年底资金博弈、机构投资者收益获利了结因素的重要影响。
“我们认为12月市场仍将可能调整,原因在于政策的不确定性、流动性存在年底季节性的偏紧、股市自身限售股解禁带来的潜在减持压力 (2017年12月将迎来年内规模次高点),以及宏观基本面存在较大分歧 (向好的因素仍不明确)。”杨柳表示道。
基于此,杨柳从行业和个股角度出发,提出两方面的配置建议。一、从行业面出发,可以重点关注农业 (12月农业一号文件的催化、猪价反弹)、金融和地产(弱势的避险配置价值)、周期(钢铁、化工12月存在涨价预期的子品种,估值偏低)。二、从个股层面,建议关注在此轮市场调整中被错杀的消费、成长龙头股(此轮调整主要是资金面的扰动,基本面并未有较大的变化)。