公募基金的1700多位基金经理,大多是金融学和经济学的学霸。近期,国内仅有的一位管理医药基金的医学博士——中欧基金葛兰备受投资者关注,由葛兰管理的中欧医疗健康混合基金A在近一年(截至5月16日)取得了50.2%的回报率,在同类型基金中排名第1。
相较基金经理呈交的完美答卷,投资者关注的是基金经理的选股思路、对目前医药板块的解读以及对后市医药板块的展望。近日,《证券日报》记者走进中欧基金,采访到了中欧医疗健康混合的基金经理葛兰,这位生物医学博士在医药生物板块的投资脉络,也清晰地展现在我们面前。
“优质龙头”+“新兴成长”
两方向配置医药股
A股市场剧烈震荡,医药生物板块却一枝独秀:截至5月16日,医药生物板块(申万一级行业,下同)整体流通市值增长14.48%,是年内整体表现最好的板块。与此同时,医疗主题基金也表现不俗,共有8只医疗主题基金在近一年取得了30%以上的回报率,中欧医疗健康混合A更是取得了50.2%的回报率。
葛兰表示,在医药板块选股,她始终坚持基本面研究驱动,以行业景气度为前提,寻找优秀的企业并长期持有。“在配置方向上,我既会关注已经证明过自己并且持续优秀的龙头公司,也会看好有潜力能快速长大的新兴成长公司”,她对记者说道,“我会时时关注行业和公司变化,以估值和安全边际为前提,希望能更多把握行业和公司发生拐点共振的个股。”
观察中欧医疗健康混合在近1年披露的前十大重仓股名单可以发现,该基金以配置细分行业龙头股为主,且持股比较稳定,持有恒瑞医药、华海医药和复星医药均已经超过3个季度。今年一季度期间,该基金也选择增持了智飞生物和泰格医药等新兴成长股。
葛兰认为,目前医药板块的估值处于中等偏上水平,医药行业也刚刚经历了3年-4年的熊市,目前正处在底部回升的阶段,行业增速和景气度都处于上升初期。“去年三季度,在市场极度悲观中,我们率先判断医药行业处于三年政策底与创新周期共振的阶段,并指出行业或将迎来2年-3年的高景气期;随后医药板块快速反弹,并连续两个季度获得明显的超额收益,板块走势符合我们前期判断,对后续景气度我们也是维持前期的判断。”