研究报告内容摘要:
重点报告推荐
策略
等待的积极信号微现。核心结论:①市场情绪指标低迷,短期积极信号微现:一是中美重启贸易谈判,之前市场对此预期已经很悲观,二是改革渐推,关注增值税改革。②中期磨底大格局不变,估值底已出现,右侧大拐点等两信号明朗:一是盈利回落幅度到底多大,二是去杠杆出现拐点带来资金面转折。③阶段性机会性质类似 7 月,均是政策微变带动情绪修复,坚持龙头策略,行业如消费、银行等。
行业与主题热点
公用事业:电价调整短期难见,火电估值继续修复。
交通运输:油运行业周期触底回升,中远海能重回价值时点。
券商:保险股依然是最优选择。
传媒:政策持续收紧,期待柳暗花明。
有色金属:MB 钴价连续 5 次反弹。
房地产:行业资金面持续改善,等待旺季冲量。