研究报告内容摘要:
重点推荐
电解铝深度报告:长期配置机会来临
有色|受国内电解铝供给增速大幅下滑影响,全球电解铝行业供需缺口扩大,库存持续去化,行业基本面好转。首次覆盖电解铝行业给予“强于大市”评级。结合公司现阶段估值水平,推荐云铝股份,维持“买入”评级,推荐关注南山铝业和神火股份。
黄金深度报告:从周期的波动看金价的运行
有色|覆盖黄金行业并给予“强于大市”评级。我们从以下角度选择上市公司:1)上游资源禀赋;2)产业结构优势明显;3)具备国际化扩张、持续经营和盈利能力。综上,结合公司估值我们推荐紫金矿业、山东黄金及银泰资源,均给予“买入”评级。
利民股份(002734)投价报告:国内杀菌剂龙头,多产品引领促增长
化工|公司是国内杀菌剂龙头,积极进行产能扩张,丰富产品品类,看好公司未来长期业绩增长。不考虑收购威远带来的业绩增厚,预测公司2018-2020 年EPS 为0.71/0.92/1.04 元。考虑到公司的龙头地位和目前估值水平处于历史低位,以及收购威远后带来的业绩提升,首次覆盖给予公司2018 年20 倍PE,给予目标价15 元以及“买入”评级。
海外消费龙头跟踪报告:硕腾—登高望远,如何炼就三千亿的动保巨头
农林牧渔|动保龙头硕腾市值约3000 亿人民币,其成功主要系:1)基于产品生命周期的研发和快速反应市场的能力,造就了硕腾的产品壁垒。2)前瞻的战略眼光和卓越的管理能力,使得硕腾能通过并购永远走在时代的前沿,并通过全球范围的降本增效来提升自己运营效率。国内动保企业未来应该在健全产品、提升质量和服务上加大变革。