8月14日早间策略：外围利空影响有限 周期和科技股或接力表现

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　　本文所涉及的市场策略分析不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。　　

　　外围利空不足惧 机构：估值底隐现 中长期乐观

　　受外围利空因素影响，昨日A股大幅低开，但尾盘上证指数跌幅大幅收窄，深证成指则小幅收涨。业内人士表示，土耳其汇率暴跌对A股影响有限，目前市场的估值底备受认同，叠加流动性宽裕有望延续，沪指年内重上3000点的概率很高。板块方面，周期、科技或接力消费、医疗，未来表现更好。

　　外围利空影响有限

　　“土耳其汇率暴跌对A股影响不大。”某大型公募基金策略分析师说，“土耳其的经济体量不大，而且其汇率自上世纪60年代起就不断贬值，年化贬值幅度很大，所以土耳其自身对汇率下跌不如一般国家那样敏感。另外，土耳其普通百姓的资产储备常常是一半本币、一半外币，汇率贬值对其经济的影响不如外界想象得那么大。”

　　格雷投资董事副总经理冯立辉也认为土耳其汇率对A股影响不大。一方面，目前A股更容易受到与中国相关的外围因素以及基于去杠杆是否伤及企业流动性、外围摩擦是否进一步深入等因素影响；另一方面，上述各类因素叠加导致市场已经自高位下落，目前已在底部区间。

　　某公募基金经理则表示，土耳其外汇影响可能拖累新兴市场，但对A股影响不大。他说：“从历史来看，新兴市场一定程度上会影响A股，尤其是目前QFII影响比较大，但这对A股来说并不是主要影响因素，因为土耳其并不是与阿根廷类似的新兴市场。”

　　在该基金经理看来，昨日A股大幅低开或源于两大原因：“一方面，投资者情绪比较低迷；另一方面，基本面因素使部分投资者对企业盈利不太乐观。”

　　广发证券表示，即使土耳其风险进一步发酵，基本面传染性也较低。与2015年至2016年上半年那轮新兴危机不同，今年以来欧洲经济基本面和资产负债表要好于当时，美国经济更出现强劲回升，俄罗斯、南非、巴西等资源型新兴经济体爆发危机的可能性仍不高。除非极端情形出现，否则即便土耳其风险进一步释放，纯粹经济基本面的传染性也低于当时。