节前大类资产哪家强？历史证明股市最有看头

　　中证网讯（记者 张勤峰）2019年春节即将到来，节前最后一周，哪类资产表现值得期待？华创证券固收研究团队在梳理了2015年以来历年春节前市股债汇三类资产表现后做出预测，2019年春节前最后一周市场股市行情可能最有看头。

　　华创证券研究发现，从过去四年股市在春节前最后一周的表现来看，股市“春季躁动”确实存在，仅在2018年出现下跌。2018年春节前受美股大跌影响，全球股市均受到冲击，A股亦不例外，一周之内下跌3.3%。他们认为，今年春节前最后一周股市或将延续本周的“春节躁动”。

　　研究还发现，春节前换汇需求较大，人民币汇率大概率贬值。从近几年春节前一周人民币汇率表现来看，人民币多呈现贬值趋势，与此同时，美元指数也呈现走弱趋势，因此可以判断春节前一周人民币汇率走弱并非是因为美元走强，主要是因为春节期间出国旅游人数不断增加，导致换汇需求增加。旅游业内人士预测今年春节期间出境游人数或将达到700万，再创历史新高，从而仍会对人民币汇率产生影响。

　　此外，他们发现，春节前最后一周债券市场走势基本与前期走势一致，不会扭转趋势。今年来看，收益率大趋势仍为下行，但受地方债发行节奏加快以及经济数据总体超出市场预期影响，导致收益率波动上行。预计下周债市收益率可能延续本周波动趋势。