2009年10月30日,探路者、华谊兄弟等28家公司首批挂牌登陆创业板。自那以后,一批又一批的新鲜血液开始涌入A股,资本市场的活力由此被激发,风雨兼程历经磨砺,今年10月30日,创业板将迎来五周岁生日。如今创业板的上市公司数量上升到401家,相当于每年约80家企业进入到这个市场,而且创业板已跑在大盘前面。
对此,申万研究所市场研究总监桂浩明认为,创业板广泛涉足新兴产业,这在国家调整产业结构、改变增长模式的大背景下,具有突出优势,也对投资者最有吸引力,俨然长成股市“小苹果”。创业板的壮大,正是一大批初期规模看似很小的新兴产业共同发展的结果。历经五年,汇聚点点滴滴的创新,创业板已经成为新兴产业的乐土,体现了中国新经济特征。
五年指数上涨48%
创业板在运行7个月后的2010年6月1日推出了创业板指数,基数为1000点。截至10月24日,创业板报收1477点,相比1000点的基数累计上涨了48%。该指数2012年12月跌至谷底585点后持续上涨,至2014年2月最高涨至1571点。
对比同期上证指数和深证成指,曾经不被看好的创业板表现出色。上证指数在创业板指推出当日报2568.28点,从2011年下半年开始一蹶不振,并多次跌破2000点。同期深证成指表现更逊。
桂浩明表示,创业板的最大机遇来自中国经济转型,创业板牛市主要出于以下三大原因:第一,经济发展与产业调整的需要。中国传统产业发展遇到严重的瓶颈,这就需要调整产业结构,发展新兴产业。创业板公司普遍涉及新兴产业。2013年以来这些行业景气度高,国家政策也支持,发展潜力支撑了创业板指数上涨。其次,从交易习惯来说,近年来内地资金更青睐中小市值个股,更多资金开始聚集到创业板上来,推动创业板成交量与指数走高。第三,高成长性支撑。经过几年发展,上市创业板公司中出现了一批业绩良好,具备稳定成长性的公司。另外,这两年企业兼并、外延式扩张也加速创业板企业快速成长,创业板自然受到追捧。
机构推波助澜
“你看看创业板五年来领涨的牛股多出自哪些板块,就理解创业板为何火了。”桂浩明说。400多家创业板上市公司中,从行业分布上看,“批量生产”牛股地主要来自计算机、传媒和生物制药三大行业。股价涨幅超过100%的219只股票中,共有旋极信息、乐视网、聚龙股份等49家公司出自计算机板块;另外,传媒行业占据17席,医药生物、电子、机械设备行业各占据16席、15席、13席,剩下的则分布在电气设备、化工、公用事业、通信等12个行业中。可见创业板在信息、互联网、文化、节能环保、新能源、生物医药以及智慧城市等领域的助力作用不可小觑,为中国新经济趟出了一条新路子。
当然,机构资金对于创业板发展也起到了推波助澜的作用。根据Wind统计,到今年中期,共有377只创业板个股被机构持有,占创业板股票总数的96%。机构持股总数222亿股,持股总市值达4276亿元。与一季度相比,机构持有创业板股票总数增长63%,持股总市值增长118%。良好的业绩成长、理想的产业布局,使创业板上市公司越来越得到机构投资者认可。其中,蓝色光标被194家机构持有,成为最受机构青睐的创业板公司。碧水源、华策影视、飞天诚信和雪浪科技等也成为机构宠儿。
未来会更好
五年来的风雨兼程,众多创业板上市公司借助资本市场实现了跨越式发展。同时,创业板基础制度仍待完善。“首先,在今年上交所上市公司规模降低后,创业板公司与主板的区别不明显;其次,在创业板快速发展过程中,有的公司信息披露、法人治理还存在不足,整个板块只有生没有死,也不合理。”桂浩明说。不过新的退市制度已经推出,明年将见分晓。
在深交所规划的蓝图中,创业板未来要继续打破制度藩篱,直指“构建符合创新型、成长型企业成长特点,契合创新经济发展需求的资本平台”。围绕上述目标,创业板或将推动多项重大制度变革,诸如亏损网企上市、推动VIE架构企业回归、对赌协议合法化以及试点多重表决权等均在其中。
谁在其中“心花怒放”
46名股东高管套现过亿
创业板成立后,先后造就了300余位财富超5亿元的富豪,造富效应惊人。不过,相比那些因股价大涨而身价过亿的股东或高管,近三年46位创业板公司高管或个人股东大举减持,套现超过亿元,可谓真正的赢家。
乐视网贾跃芳半年套现7亿元
贾跃芳今年共减持乐视网1400万股,套现金额约7.1亿元。她今年初减持价格在50元/股左右,接近乐视网历史最高价,套现金额为乐视网上市以来的最大。贾跃芳为乐视网实际控制人贾跃亭的姐姐,同时为乐视网第二大股东,但贾跃芳2013年2月1日从乐视网离职。
盛运股份开晓胜套现7.1亿元
2013年7月15日至8月26日的42天内,开晓胜“因个人理财安排的需要”,共5次减持盛运股份累计1200万股,减持金额达3.69亿元。今年第一季度,他再次减持公司1000万股,成功套现3.31亿元。这样,不到一年,开晓胜兑现了7.1亿元,在创业板套现榜上名列前茅,并仍为公司控股股东及实际控制人。
抛售华谊兄弟马云赚取6亿多
“为了改善生活”,华谊兄弟原三股东马云,2010年首度套现近亿元后,2011年和2013年再度卖出华谊兄弟,累计套现达6.2亿元,收益率超过百倍。而2013年内王中军、王中磊两兄弟累计6次减持华谊,共套现金额超过8亿元,也堪称高手。
华测检测创始人减持走人
去年8月至今年5月,被“剥夺”副总裁一职的华测检测创始股东郭勇,通过大宗交易分三次将其能减持的股份一抛而尽,累计套现1.31亿元。另一主要创始人、前副总裁郭冰,同样多次通过大宗交易的方式顶格抛售公司股票,合计套现5.84亿元。
华策影视傅梅城套现3.9亿元
华策影视董事长傅梅城今年1月分五次减持了公司1130万股,套现3.9亿元左右,成为今年至今套现亚军。
谁是痞子谁是英雄
创业板近400家上市公司中,市值超过百亿元的有41家,约占一成,其中碧水源、乐视网、华谊兄弟分别以330亿元、313亿元、291亿元的市值占据三甲。5年来创业板牛股辈出,其中16只股票涨幅超过5倍,包括旋极信息、乐视网、聚龙股份、上海钢联、朗玛信息、机器人等;而上市以来股价翻倍的股票则多达214只。
16只股票价涨5倍
乐视网股价较发行价上涨918%,居创业板市场第一。乐视网也是过去3年营业收入增长最快的创业板公司,其2011年-2013年营业总收入复合年增长率115%。
另一牛股机器人,上市以来股价涨幅813%。作为国内唯一拥有自主核心技术的机器人企业,其工业机器人2013年实现销售收入4.07亿元,占总收入30.88%,同比增长35.62%。
总体看,创业板牛股动力主要来自两方面,一个是自身业绩增长;另一个则是依靠外延式扩张,通过并购重组做大。比如,蓝色光标是过去3年净利润增长最快的创业板公司,自2010年上市以来,蓝色光标先后12次出手并购重组,被称为“A股并购之王”。上市至今其股价上涨617%,在创业板牛股中排名第九,市值已从上市之初的30亿元增长至目前约250亿元。
35只破发3只可能退市
创业板5年,有35家落入破发泥潭,其中,万福生科、向日葵和天龙光电位列破发榜前三位,目前股价均破发超过40%。万福生科、天龙光电和宝德股份面临退市风险,目前都处于停牌状态。宝德股份中报业绩已经扭亏,目前正处在重组中。而涉及财务造假的万福生科退市风险较大,一方面今年上半年大幅亏损逾千万元,扭亏难度较大,另外还存在进一步调整财务报表的可能。同样,天龙光电尽管努力“保壳”,不过预计第三季度依然亏损。
在创业板破发榜上居第三的向日葵,目前股价较发行价已跌去41%,且遭创始人“遗弃”。公司实际控制人吴建龙及其全资控股的公司先后通过11次大宗交易,合计减持4.4亿股套现18.46亿元,开创了创业板史上最大减持。公司股价不到5元,为创业板最低。
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